新加坡旅游服务业股之一 - 亚洲旅游控股 (Asiatravel)

兴致勃勃的分析我的第一支以网络为平台的公司，我原本以为管销费用会很低，但结果和想法有一段距离。

亚洲旅游控股 (Asiatravel) 11 April 2001年在新加坡凯利版上市，IPO价为SDG0.2.

亚洲旅游控股 (Asiatravel)的主要业务是在网上提供旅游产品与服务。包括酒店预订(62.6%)，旅游配套(18.8%)，企业(12.4%)，酒店促销服务(2.8%)，机票服务(2.2%)和其他。（取自股市资讯）

来看看它的财务状况

	2005	2006	2007	2008	2009
SGD	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)
总盈收	43305	56764	70156	77174	70912
销货成本	30729	40772	50839	55247	48876
毛利	12576	15992	19317	21927	22036
其他收入	245	449	370	513	891
	0	0	0	0	0
	0	0	0	0	0
	0	0	0	0	0
毛利总合	12821	16441	19687	22440	22927
管销费用	6516	6898	7061	8098	8857
其他费用	4186	4772	6001	6550	6677
Finance Cost	4	22	41	37	253
网页开发费用	104	221	209	349	265
折旧费用	343	341	355	481	784
Exceptional Item	7961	0	0	0	0
总管销费用	19114	12254	13667	15515	16836
税前净利	-6293	4187	6020	6925	6091
税后净利	-6232	3639	5142	6118	5698
Minority Interest	109	342	618	609	152
实净利/普通股股东的当期净利润	-6341	3297	4524	5509	5546
流动资产	13561	16116	21309	23881	22207
非流动资产	4635	5033	6741	10693	12418
总资产	18196	21149	28050	34574	34625
短期负债	6847	7380	9463	10475	9765
长期负债	32	189	308	2755	2981
总负债	6879	7569	9771	13230	12746
股东权益	11317	13580	18279	21344	21879
普通股数量	196191	193628	193838	199491	192544
累积资金	11096	13427	16282	19444	21219
营业毛利百分比	29.04%	28.17%	27.53%	28.41%	31.08%
管销占毛利百分比	151.99%	76.63%	70.75%	70.76%	76.40%
净营收占毛利百分比	-51.50%	19.95%	24.70%	25.56%	21.81%
总盈利增长百分比	#REF!	31.08		10	-8.11
销货成本增长百分比	#REF!	32.68		8.67	-11.53
毛利增长百分比	#REF!	27.16		13.51	0.5
其他收入增长百分比	#REF!	83.27		38.65	73.68
总管销费用增长百分比	#REF!	-35.89		13.52	8.51
净利增长百分比	#REF!	-158.39		18.98	-6.86
税务	0.97	13.09	14.58	11.65	6.45
股东权益报酬率（ROE）>30%	-57.15	24.56	27.79	28.33	26.14
流动比率>1	1.98	2.18	2.25	2.28	2.27
资产收益率 (ROA)	-34.848	15.589	16.128	15.934	16.017
负债占权益比率 (DR)	0.608	0.557	0.535	0.620	0.583
基本每股收益（EPS）	-0.0323	0.0170	0.0233	0.0276	0.0288
每股净值	0.058	0.070	0.094	0.107	0.114
每股净利	-0.032	0.019	0.027	0.031	0.030
今日股价	0.460	0.460	0.460	0.460	0.460
股价净值比（PBR）<1	7.975	6.559	4.878	4.299	4.048
本益比（PER）(低）	-14.481	24.476	17.341	14.999	15.544
股息		0.01	0.0140	0.0200	0.0190

先看他的营业毛利百分比，维持在20%到30%。
管销占毛利百分比非常的高，一直保持在70%以上的水平，觉得很失望，因为我以为网路服务能为它省下很多开销，但结果是并没有。
而净营收占毛利百分比只能维持在平均20%以上的水平，而且呈现下跌的趋势，应该是公司在管销方面的管理有待改善。


股东权益（ROE）一直维持在15%以上，证明公司的成长稳健。


至于每股收益（EPS）也是一直上升，这表是股东权益不停的增加，而且公司的长期贷款很低。


股价净值比（PBR）是4.048 （以昨天的股价新元0.460为准），高过1这个数目4倍，非常的高。而本益比（PER）是15.544倍，因此在0.460买入，因该算是高价买入。

但股价净值比（PBR）和 本益比（PER）只能作为参考

总的来说，对公司的业绩非常失望，我以为网路生意，一天24小时都能营业，也减少公司对员工的需求，因该对开销的减低和盈利的增加有很大的帮助，哪知道，管销费用却高的令人乍舌，盈利完全没有因为市场看好旅游业而上涨，反而因为很多国家的局势不明朗而下滑。

我个人觉得，只有中国的旅游业备受看好，新加坡的提供旅游服务的行业其实发展空间不大，因为新加坡民众生活一向较为富裕，旅行是常有的事，并不会因为经济好转而突然有很大批的人要旅行，加上新加坡市场很小，我不觉得会被看好。相反地，中国日渐强大，人民币稳健升值，中国股民生活日渐富裕，加上13亿人口这庞大的市场，中国提供旅游服务的行业潜能无限，才真的是值得投资。

个人意见

永泰控股(Wing Tai)2011年第一季的业绩出炉了

既然比去年的业绩整整少了一半，而在借款方面（balance Sheet）却大幅图的上升了，短期内可能会下跌，有买入的朋友，要注意一下。

基本面佳 中国虽加息龙筹股或再升

中国日前突然宣布加息，这让此前节节攀高的全球资本市场暂缓脚步。分析师认为，整体来看中国加息对负债较高和从事出口行业的龙筹股企业影响较大。不过，随着大量资金涌入亚洲市场，一些基本面优良的中国企业股价仍然有上升空间。

　　新加坡证券投资者协会研究公司（SIAS Research）分析师黄建锝指出，一般上，负债较高的行业除了房地产行业以外，还有水利、电力等公共事业类股，这些行业会受到加息的冲击。

　　中国人民银行不久前宣布，自上星期三起上调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存贷款基准利率均上调0.25个百分点，让数月来一直没有间断的“加息”传言终于得到兑现。

　　这也是中国自2007年最后一次加息后，时隔两年多再次拨动利率，从而应对日渐增加的通胀压力。

　　业内人士认为，中国的通胀压力日益加大，央行可能会在年底前再度加息。

进口公司受惠

出口公司不利

　　黄建锝指出，短期内较高的息率将推高汇率，让人民币走强，这将有益于进口公司，不利于出口公司。此外，除了要看贷款多少外，还要留意其债务是什么货币。若为美元债务，那么可能会对公司有利，因为人民币兑美元升值，债务价值可能因此减少。

　　德意志摩根建富证券（DMG & Partners）研究部认为，嵩天集团（China Essence）和长澳药业（C&O Pharmaceutical）将在加息中受益。

给大家一个参考

中国环保（China Environment） 目标价：32分

中国环保

（China Environment）

目标价：32分

　　Gates电子（Gates Electronics）去年8月反向收购中国东源环保（China Dongyuan Environment），私下发售1亿3200万股给机构投资者，每股售价0.29元。集团随后改名为中国环保。

　　集团重点生产工业废气处理设备（IWE）。分析师预测，中国政府相关政策和条例的执行，以及资金的注入，未来几年这个市场将迅速增长。

　　根据弗若斯特沙利文公司（Frost & Sullivan）的市场，工业废气处理设备市场于2009至2013年间，将取得15％的年复合增长率（CAGR），达到96亿美元。

　　分析师相信集团将能够把握良机，尤其是最新的专利产品静电透镜式除尘器（ESLP）。这项产品的的潜能极佳，初步测试显示，和电除尘器相比，它的能力更强，成本更低。

　　分析师建议“买入”，但提醒，集团接下来将面对的风险包括同行的竞争，以及持续性较长的收账期，将影响集团扩充业务的资本。集团正考虑到其他高回酬的国家设立合资企业。

　　中国环保昨天闭市报24.5分，跌0.5分。

(取自联合早报）

原来中国环保（China Environment）也有处理工业废气处理设备的业务，看来真的潜力无限。

新加坡房产股之二 - 特毅国际（Tee Intl）

先向大家道歉，我误把仁恒置地(Yanlord )当成是新加坡的公司，在这里向大家澄清，它是龙筹股。

有一位网友在facebook跟我提起了这间公司特毅国际（Tee Intl），我在这里放上我对它的分析。

特毅国际（Tee Intl），22 Mar 2001 年在新加坡主板挂牌上市，IPO价为SGD0.28.

特毅国际（Tee Intl）的主要提供专业的基建与建筑工程服务，以及综合房地产及设施管理。专业工程(92.5%)，综合房地产(7.5%) （取自股市资讯）

来看看它的业绩表现

	2007	2008	2009	2010
SGD
总盈收	58990318	52706448	96459653	150453172
销货成本	51195105	41047927	77970511	127980021
毛利	7795213	11658521	18489142	22473151
其他收入	65803	1715527	723811	2705105
	0	0	0	0
	0	0	0	0
	0	0	0	0
毛利总合	7861016	13374048	19212953	25178256
管销费用	4434556	5664118	5472014	8574952
其他费用	27945	158543	2351735	99051
Finance Cost	964048	1722208	1828717	2428097
分销费用	0	0	0	0
Share of result of assoc	-363887	702799	658474	74964
总管销费用	5062662	8247668	10310940	11177064
税前净利	2798354	5126380	8902013	14001192
税后净利	2032102	4377741	6640451	11387903
Minority Interest	48784	-29903	-125293	4758
实净利/普通股股东的当期净利润	1983318	4407644	6765744	11383145
流动资产	48805289	103173476	109661660	147891974
非流动资产	16422689	24137509	25000149	27421042
总资产	65227978	127310985	134661809	175313016
短期负债	41702724	51519817	64106477	101044970
长期负债	12028915	52121003	41759297	34396029
总负债	53731639	103640820	105865774	135440999
股东权益	11496339	23670165	28796035	39872017
普通股数量	94803393	122281978	140371589	140820695
累积资金	11012828	23270124	28800793	39872016
营业毛利百分比	13.21%	22.12%	19.17%	14.94%
管销占毛利百分比	64.95%	70.74%	55.77%	49.74%
净营收占毛利百分比	25.22%	22.83%	32.00%	38.64%

股东权益报酬率（ROE）>30%	18.01	18.94	23.49	28.55
流动比率>1	1.17	2	1.71	1.46
资产收益率 (ROA)	3.041	3.462	5.024	6.493
负债占权益比率 (DR)	4.674	4.379	3.676	3.397
基本每股收益（EPS）	0.021	0.036	0.048	0.081
每股净值	0.121	0.194	0.205	0.283
每股净利	0.021	0.036	0.047	0.081
今日股价	0.495	0.495	0.495	0.495
股价净值比（PBR）<1	4.082	2.557	2.413	1.748
本益比（PER）(低）	23.093	13.827	10.464	6.121
股息	0.0094	0.0095	0.0120	0.0220

先看他的营业毛利百分比，升跌不一，而2010年跌到14.94%，但2007年也是只有13.21%的水品，因该还不算太糟。
管销占毛利百分比能一直下跌，证明公司在管销方面的管理，非常谨慎而有效率。
而净营收占毛利百分比一直都维持在平均22% - 38%之间的水平，而且呈现上升的趋势，应该是公司在管销方面的管理成绩的帮助。


股东权益（ROE）一直维持在15%以上，证明公司的成长稳健。


至于每股收益（EPS）也是一直上升，这表是股东权益不停的增加，但公司的贷款要列入考虑，有个能是贷款让公司的股东权益上升。


股价净值比（PBR）是1.748 （以最新的股价新元0.495为准），高过1这个数目，但还在我能够接受的范围。而本益比（PER）只有6.121倍，因此在0.买入，并不能算是非常划算的交易，但还可以接受。

有一点要提的是，它的负债占权益比率 (DR)很高，但建筑业和重型工业一样，好像会比其它企业来的较高一些，这点不能确定，最好是和其它相同的企业比较。

但股价净值比（PBR）和 本益比（PER）只能作为参考


总的来说，公司可以说是稳健成长，不但业绩上的表现平稳，来股息也是一年比一年来的好。这表明了公司把赚来的利润，很不错的回报给投资者。但它的贷款（无论长短期）的很高，建议和其它建筑公司做比较，以确定这行业的贷款偏高是正常的。


个人觉得，这是一件很不错的企业，可惜知道的有些晚，现在0.495的价位是有些高（因为52周最高价是（SGD0.52），但如果想要长期投资者公司，可以考虑看看。


个人意见

找不到达派国际控股（Dapai）的年报

我到达派国际控股的网页找不到，到SGX的网页也找不到。对我而言，如果这两个“地方”找不到，我就不分析了。不好意思。

结果还是没有卖

看了看，还是决定不卖Uni EnviTech,在一次看会我之前对它的分析，真的觉得要在0.415的价钱再买入，可能没有这机会了，虽然之前在台双边上市的公司的股价都下跌，结果还是决定再持守到2010年的报告出来，再决定吧。希望我的决定是对的。

个人意见

今年来IPO规模第二大龙筹股 鑫仁铝业发股集资9610万元

在这首次公开售股（IPO）旺季，新加坡交易所即将迎来今年以来规模第二大的龙筹股IPO。

　　鑫仁铝业（XinRen Aluminum）是中国主要私有铝生产商之一，是唯一在今年上市的金属商品概念股，该公司将以每股55分的价格发售1亿9800万股新股，预计可筹集9610万元净资金。

　　这是继中国闽中食品，本地今年以来第二大规模的龙筹股IPO。该公司在今年4月份首次公开售股时筹集到的净资金为约1亿3550万元。

　　成立于2002年，鑫仁铝业主要从事原铝冶炼与加工，所售卖的产品包括铝锭、铝板、铝卷和铝箔。其客户主要为国内金属贸易公司，海外客户包括瑞典的Sapa集团和美国的Gerald Metals。

　　集团目前在中国湖北省宜昌市和贵州省六盘水市拥有两家冶炼厂，总年产能为27万5000吨，在江苏省江阴市拥有一家加工厂，年产能为5万吨，该厂房将进行产能扩充，预计到了2011年第三季其产能将提高两倍至15万吨。

　　此外，公司也在上海拥有两家贸易公司，并且于2006年在新加坡注册公司，负责在中国以外的铝板贸易业务。这家新加坡公司今年预计可达到1亿美元以上的营业额，目前已经达到6000万美元营业额。

　　若情况许可，公司也有意在国内外进行投资，增强其冶炼产能。鑫仁铝业于今年6月份同黑龙江省佳木斯政府展开了初步商讨，探讨在当地兴建第三家冶炼厂，年产能预计为10万吨。

　　集团主席曾超懿表示，和美国及日本相比，中国的人均铝消费量相对较低，因此中国国内的铝需求在未来将有强劲的增长潜能。他表示，在供应方面，中国政府将致力于淘汰低效率的小型铝生产商，并着重发展大规模的铝业一体化企业，这因此将有助于鑫仁集团未来的发展。

　　即使碰上环球金融危机以及铝价格明显下滑，鑫仁集团在过去三年仍拥有盈利，净利从2007年的1亿4300万元人民币增长一倍至2009年的3亿零600万元人民币，营收则从33亿零100万元人民币增加至42亿6300万元人民币。

又有龙筹股要上市了，一时间这样多公司要在新交易所上市，看来是时候调整一下投资组合了。

新晔科技（Serial System） 内在价值：20分

新晔科技主要从事半导体和配件分销，业务遍及新加坡、中国、香港、韩国、台湾、马来西亚、泰国、菲律宾、印度和越南。

　　集团第三季营收环比增16.6％，未计利息、税项、折旧及摊销前的利润（EBITDA）增44％，税后归属股东净利润（PATMI）增加41.4％。

　　出色的表现归功于主要市场如中国的强劲增长。管理层将目标集中在中国二三线城市的制造商，并在中国设有24家销售办事处，因此和顾客保持十分良好的关系。

　　在其他的国家如台湾和印度，集团的业务仍处于基础阶段，这些国家的持续发展，预料将为集团带来另一波的增长。

　　集团近期宣布有意赴台湾发行存托凭证（TDRs），此举不仅为集资扩充业务，同时也为增加集团在台湾的曝光率。分析师预测发售价可达17.5分，最可能于2011年初挂牌。

　　如果集团成功在台湾发售存托凭证，将有望进一步推高股价；然而如果失败，可能对股价带来负面影响。分析师留意到集团有意将派息率提高到40％至50％。

（新加坡证券投资者协会研究公司）

看来新晔科技（Serial System）真的前景不错。

Z-Obee 獲准發行

寶來證券主辦的台灣存託憑證（TDR）再添生力軍。證期局昨（18）日同意，Z-Obee控股申報TDR上市，從上周五起算，若無重大異常，屆滿七個營業日申報生效。今年至今申請上市十檔TDR，寶來包辦七檔。

Z-Obee控股申請以現金增資及原股發行，合計在台股發行8,000萬單位TDR，每單位發行價暫訂為11元，預計在台股資本市場籌資8.8億元。

寶來證為今年TDR市場最大「供應商」。到目前為止申請發行、上市的十檔TDR，寶來證即主辦Z-Obee、聯合環境、滬安電力、超級集團、明輝環球海事、中國泰山、金衛醫等七檔。其中僅金衛醫仍在審查中，其餘六檔都過關。

【2010/10/18 經濟日報】

在台湾新闻网站看到这个消息，但SGX却还没公布，我就马上买入了Z-Obee，但基于上次中国泰山的关系，我没有要鼓励任何人买入Z-Obee，除非您自己也看好它。

可望取得更高股价 龙筹股两地上市料舍港赴台

自从去年12月欧圣集团（Oceanus）的台湾存托凭证（TDR）上市和中国心连心化肥（China XLX Fertiliser）在香港挂牌后，更多的龙筹股赴港台作两地上市。

从目前的股价表现看，在台湾以存托凭证挂牌的股票可以取得更高的股价，这可能鼓励更多龙筹股接下来选择赴台上市。

例如欧圣集团的台湾存托凭证上星期五的闭市价为11.95新台币（0.51新元），在新交所的闭市价是0.33新元，这就是说台湾的价格要高了54.5％。

本月刚刚挂牌的中国泰山（China Taisan）首日开盘便涨停板，从每股12.15元新台币的发行价上涨至13元新台币，上星期五闭市报14.2新台币（0.60新元）。

由于每股中国泰山TDR相当于两股新加坡上市股票，意味着闭市价相等于新加坡股票每股0.30新元。中国泰山在新交所的最后闭市价为0.205新元，因此台湾存托凭证的溢价为46.3％。

扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)在台湾发行的存托凭证的溢价最小，上星期五闭市报23.75新台币（1.01新元），每两股存托凭证相当于一股新加坡上市股票，闭市价就相当于新加坡股票每股2.02新元，比在新交所的最新闭市价1.95新元高3.6％。

本月在香港主板上市的麦达斯控股（Midas Holdings），首个交易日上涨7.4％，闭市报5.83港元。上星期五闭市报5.78港元（0.97新元），比新加坡的闭市价0.995新元低2.6％。

中国心连心（China XLX）和Z-Obee控股在新加坡的最新收市价也比香港的分别高1.7％和4.2％。

林与陈证券（Lim & Tan Securities）最近一份报告指出，港台两地上市股价有差异，是因为上市的性质不同。

台湾的存托凭证并非直接可互换（fungible）的。发行存托凭证的公司可以允许新加坡的投资者在获得两地当局批准后，把股权的一部分转移到台湾，不过整个过程可能会比较久。

到目前为止，只有欧圣集团成功做到。但按照比例，投资者只能转移9％的股票到台湾。
即便如此，欧圣集团在台湾的股价仍然要高出61％，这可能反映了新加坡投资者难以获准转移大部分股票的事实。
另一方面，在香港作两地上市的公司允许投资者在两地间自由转移股票，不需要当局的批准，过程比台湾的快得多。
林与陈证券也指出，由于港元和美元挂钩，香港的股价偏低说明投资者已把美元兑新元进一步的贬值考虑在内。
新加坡证券投资者协会（SIAS）研究分析师莫子扬认为，中国和台湾于今年6月29日签署类似自由贸易区经济合作协议的“两岸经济合作框架协议”（ECFA），随着第一家大陆公司扬子江船业成功在台湾挂牌，接下来可能会有更多的龙筹股赴台上市。
欧圣集团的大股东由于是新加坡人，不受之前中国公司赴台上市的限制。
目前已作出宣布将发行存托凭证的龙筹股包括沪安电力（Hu An Cable）、联合环境技术（United Envirotech）和Z-Obee控股。
莫子扬也指出，公司在寻求两地上市时，也会考虑到目标市场的投资情况和流动性。香港股市的特色并不是制造业和科技股，因此投资者对这些领域的兴趣可能不及对房地产或金融股。科技和制造业龙筹股也许会寻求到台湾作第二上市。


这样看来，似乎买入香港双边上市的公司股票会比较划算些。不知道要如何将母股转去TDR呢？不知道小户可以转换吗？哈哈

题外话，最近真的是忙到不可开交，连看股市的时间都没有，更别说是分析公司报表了。但过了这个星期，应该就不会这样忙了，到时在看看泰山的业绩报告是不是出了。

中国新城镇申请在港双边上市获准

中国新城镇(China New Town Development)在香港双边上市的申请，已经得到香港证券交易所原则上的批准。

　　该公司表示，由于仍然需要得到正式批准，因此双边上市的计划未必一定落实，公司将在适当时作进一步的宣布。

通常在香港上市的公司股价都一定会大涨，然后小跌，看看中国新城镇(China New Town Development)是不是也一样。

联合环境技术台湾凭证每股0.66元

联合环境技术(United Envirotech)在台湾交易所发行的台湾存托凭证(TDR)，每股定价15.65新台币（约0.66新元）。

　　该公司将发行多达3200万股存托凭证，每股存托凭证相等于1.25股普通股，意味着发售价相等于新加坡股票每股0.53元。

　　这些存托凭证将在下个星期五开始交易，集团预料可筹得约2118万元的资金。集团将利用所筹到的资金，开展更多的水务投资项目。

看来我因该向我的broker询问如何买入台湾TDR了。

金迪生物科技全年净利审计后少1620万元

金迪生物科技（Bio-Treat）经审计后的全年净利，比之前发布的未经审计业绩当中的净利，少了8323万人民币（1620万新元），原本报3亿零528万人民币，审计后为2亿2205万人民币。

　　审计前后净利数据出现如此巨大的差别，主要因为销售成本、特别账项收益以及财务成本的差异。销售成本比原本呈报的高出7689万人民币，特别账项收益则比之前少4166万人民币，而财务成本比之前高出1937万人民币。

也差到多了吧，感觉上有欺骗投资者的嫌疑。

Otto Marine的消息

我不是很明白mutually beneficial global settlement的意思，但大致上是说Otto Marine将结束和GC Rieber的的互利关系。

两家公司共同合资一家叫Polar Marine II Pte Ltd的公司，Otto Marine占公司49%的股份，GC Rieber占51%。而Otto Marine将会终止与Polar Marine的合资合约。

Polar Marine拥有4艘叫MT6009 Norwegian的船，1艘保留给GC Rieber， 而Otto Marine 将会接管其它3艘船，Otto Marine已将其中一艘船出租，还有一艘将以Euro24.1million的价钱转卖给它的客户。

大概是这样，至于对Otto Marine有些什么影响，Otto Marine发布的消息里提到这好像对Otto Marine有利，因为能够接管3艘船只，而公司觉得这3艘船似乎能为公司带来不错的收益。

龙筹股之九 - 丰彩印刷包装集团（Fung Choi）

在这送上丰彩印刷包装集团（Fung Choi）的数据分析。

丰彩印刷包装集团（Fung Choi）20 Oct 2004年在新加坡主板挂牌上市，IPO价为新元0.37.

丰彩印刷包装集团（Fung Choi）的主要业务是商业显示屏(35.7%)，印刷(31.6%)，包装(22.5%)，广告(10.2%)。（取自股市资讯）

我在我的分析表上有在进行了一些更新，希望能让大家更容易明白和看出公司的表现。

	2007	2008	2009	2010
HK	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)
总盈收	1193601	1360262	1481408	1825892
销货成本	787149	901457	1024213	1323809
毛利	406452	458805	457195	502083
其他收入	15527	12205	49339	12031
Share of result of JCE	3820	5349	2032	4186
	0	0	0	0
	0	0	0	0
毛利总合	425799	476359	508566	518300
管销费用	86630	101737	121379	116851
其他费用	4710	25167	67397	23771
Finance Cost	9973	41731	55185	40043
分销费用	50613	59209	73902	89128
Share of result of assoc	1092	40	-785	-975
总管销费用	153018	227884	317078	268818
税前净利	272781	248475	191488	249482
税后净利	257367	217600	159331	193533
Minority Interest	15674	16167	21759	44308
实净利/普通股股东的当期净利润	241693	201433	137572	149225
流动资产	1044946	1578851	1675487	2255473
非流动资产	564591	946677	929342	872748
总资产	1609537	2525528	2604829	3128221
短期负债	352784	403178	474496	899637
长期负债	174227	729092	595645	486847
总负债	527011	1132270	1070141	1386484
股东权益	1082526	1393258	1534688	1741737
普通股数量	649144	725140	725140	725140
累积资金	997715	1279594	1398014	1557802
营业毛利百分比	34.05%	33.73%	30.86%	27.50%
管销占毛利百分比	37.65%	49.67%	69.35%	53.54%
净营收占毛利百分比	59.50%	44.77%	24.06%	36.15%

股东权益报酬率（ROE）>30%	24.22	15.74	9.84	9.58
流动比率>1	2.96	3.92	3.53	2.51
资产收益率 (ROA)	15.016	7.976	5.281	4.770
负债占权益比率 (DR)	0.487	0.813	0.697	0.796
基本每股收益（EPS）	0.372	0.278	0.190	0.206
每股净值	1.668	1.921	2.116	2.402
每股净利	0.396	0.300	0.220	0.267
今日股价	1.162	0.162	1.162	1.162
股价净值比（PBR）<1	0.697	0.084	0.549	0.484
本益比（PER）(低）	2.931	0.540	5.288	4.354
股息	0.05	0	0	0

通过报表，您看到了些什么？分析完数据后，觉得好累，自从中国泰山的挫折后，我就对自己的分析有所保留，虽然我对中国泰山还是有信心，依旧持守它，但其股价不停下滑，我也对自己的“个人意见”暂时没了信心。

这次我就不分析了，由大家来分析吧。我看了报表的分析后，我心里有个谱了，相信大家也一样吧。如果您心里也有些想法，不确定，那就提出来让大家讨论，不然就根据您心里的观点，来决定这股的是否有投资潜能吧。

今天这里好平静

今天没什么人留言分享，看来大家都很忙，我也是在忙这自己的事。

今天发了个电邮给中国泰山的财务部门，讯问有关第三季报表公布的时间，结果得到的回复是公司还没有决定公布日期，但如果一有消息就会通知我，看来要等到11月了。

今天清掉了手上的一些股票，为第三季报告公布前好好准备，买入我相信第三季会有好表现的公司，但现在价钱都上涨了，可能要再等等。

达派发出盈警

达派(Dapai) 表示，集团预料其截至9月底的第三季税后盈利将显著下跌。

　　它说，这主要是因为旅行包产品销售下降，以及对提供予分销商的背包产品给予特别折扣，以弥补他们因旅行包短缺而造成的亏损。集团计划在下月9日发布第三季业绩

分享这消息是因为我记得有一位网友在facebook里曾告诉我达派(Dapai)是它其中的一项投资，所以把消息放上来，和他分享。