新主板造船业之一 - 海事造船（Otto Marine）

由于vlpf提到这公司，我在这里放上对这公司的分析。

海事造船（Otto Marine）28 Nov 2008年在新加坡主板挂牌上市，IPO价为新元0.51.

海事造船（Otto Marine）主要业务已造船(94.1%)，租船(3.7%)，修船和船只改造(0.7%)，租赁(1.5%)。


再来看看它的业绩表现

	2007	2008	2009	2010(1H)
SGD	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)
总盈收	314024	483599	425226	406291
销货成本	232326	360315	349458	316662
毛利	81698	123284	75768	89629
其他收入	0	4689	7395	1390
Share profit associates	0	6450	3084	3919
	0	0	0	0
	0	0	0	0
毛利总合	81698	134423	86247	94938
管销费用	12356	19784	22139	15636
其他费用	8045	36064	2239	29719
Finance Cost	5905	17295	8220	7144
Share loss associates	268	0	0	0
总管销费用	26574	73143	32598	52499
税前净利	55124	61280	53649	42439
税后净利	53675	60045	52029	41825
Minority Interest	11748	3197	-265	642
实净利	41927	56848	52294	41183
普通股股东的当期净利润	41927	56848	52294	41183
股东权益	57804	219029	388913	505638
普通股数量	975000	994141	1308710	1308710
总资产	581865	978445	1251216	1523551
总负债	524061	759416	862303	1017913
累积资金	61811	219029	387692	504210
营业毛利百分比	26.02%	25.49%	17.82%	22.06%
管销占毛利百分比	32.53%	59.33%	43.02%	58.57%
净营收占毛利百分比	65.70%	44.90%	58.91%	45.11%

股东权益（ROE）	67.83	25.95	13.49	8.17
资产收益率 (ROA)	7.21	5.81	4.18	2.7
负债占权益比率 (DR)	9.07	3.47	2.22	2.01
基本每股收益（EPS）	0.043	0.057	0.040	0.031
每股净值	0.06	0.22	0.3	0.39
每股净利	0.06	0.06	0.04	0.03
今日股价			0.360	0.360
股价净值比（PBR）<1			1.21	0.93
本益比（PER）(低）			9.06	11.26

先看他的营业毛利百分比，除了经济衰退的2009年跌到17.82%，平均只维持在24%左右，而今年应该能够超越24%的水平。
管销占毛利百分比一直都维持在32% - 59%之间的水平，对重型工业如造船也而言，我想应该算是不错了（但也以其他造船也相比在能下定论）
而净营收占毛利百分比一直都维持在平均44% - 65%之间的水平，还算不错。


股东权益（ROE）一直走下坡，这是因为净利下跌的关系，相信今年也会维持在15%以下。


至于每股收益（EPS）还算平稳。


股价净值比（PBR）是1.21 （以今天的股价新元0.36为准），高过1这个数目，但还在我能够接受的范围。而本益比（PER）只有9.06倍，因此在0.36买入，并不能算是非常划算的交易，但还可以接受。

有一点要提的是，它的负债占权益比率 (DR)很高，但重型工业好像会比其它企业来的较高一些。

但股价净值比（PBR）和 本益比（PER）只能作为参考

海事造船（Otto Marine）是一间表现不错的公司，如果您觉得它未来发展不错，建议看准价位买入。

总的来说，是个赚钱的公司，但如果您是看上造船业的未来潜能，我会鼓励您买中国的造船业特别是中远（Cosco），个人觉得中国造船业的未来发展潜能非常大，单单是提供内需已经非常可观，加上中远（Cosco）和扬子江是中国的跨国企业，前景一片大好。

个人意见

题外话，我决定在下一次的分析里加入公司曾经派发过的股息数目，因为我觉得这是大家在买入一只股票时，非常在意的一个数字。