小盘股之三 - 起飞的小盘股 新晔科技 (Serial System）

新晔科技 （Serial System）一个已经起飞的小盘股，之所以称它为起飞的小盘股，只因其价位已经从我开始观察它时的0.065升到现在的0.130（截至13 August 2010）。主力业务是半导体和元件分销。 09 April 1997年在新加坡交易所挂牌上市，IPO价0.58（吓到我一跳，这样高）。

一样，先从损益表（income Statement）开始：

2007年，总盈收是新币476.161million，销货成本是434.690million，毛利是41.470million + 13.384million（其他收入）合计54.854million，管销费用是45.449million，净利是7.488million。

2008年，总盈收是新币510.559million，销货成本是463.896million，毛利是46.663million + 5.331million（其他收入）合计51.994million，管销费用是43.489million，净利是6.635million

2009年，总盈收是新币556.525million，销货成本是507.926million，毛利是48.598million + 4.978million（其他收入）合计53.576million，管销费用是44.623million，净利是7.844million

2010年半年业绩，总盈收是新币370.992million，销货成本是335.248million，毛利是35.744million + 2.065million（其他收入）合计37.809million，管销费用是28.158million，净利是7.122million

2007年 - 毛利占总盈收的8.71%，管销费用占毛利的82.85%，而净利占毛利的13.65%。
2008年 - 毛利占总盈收的9.14%，管销费用占毛利的83.64%，而净利占毛利的12.76%。
2009年 - 毛利占总盈收的8.73%，管销费用占毛利的83.29%，而净利占毛利的14.64%。
2010年半年业绩 - 毛利占总盈收的9.63%，管销费用占毛利的74.47%，而净利占毛利的18.83%。

再到资产负载表

流动资产总合是210.814million，现金只有13.597million （虽然说流动资产里的项目就是能在短期里变换成现金的资产，但我不知道为什么我很在意这个 - 现有现金），面对总债务（短期和长期）155.886million依然游刃有余。短期借款从09年的59.152million提升到80.235million，但短期资产也从160.998million增至210.814million，这两点值得注意。

2010年半年业绩也提到股息，将派发0.0025的股息.

总的来说，新晔科技 （Serial System）自从2006年后，变开始转亏为盈，2007年到2009年都取得了净利。就算是在2008年，面对经济衰退，依旧取得6.635million的净利。从其这几年的报表我看到的是一个盈利提升的公司，从它2010年半年业绩来看，如无意外，有可能突破千万。

从它的报表里显示的数字比率来看，2009年的管销费用比率微跌，净利占毛利比率提升1.88%，而且相信2010年将会更好。有一点要提的是，该公司的其他收入对它的净利有很大的影响，2007年如果不加入其他收入，那管销费用将超过主要业务所制造的毛利，这是一个坏现象，但在接下来的几年情况稍有好转，2010年半年业绩管销费用占毛利的比率降至74.47%（但必须要以2010整年的报表为准），如果能保持或再将其减低，那净利必能再创新高。

我个人觉得新晔科技是个有潜能的股，因为半导体在接下来的几十年里，需求应该还是有的，再加上自2006年后，每年都发放2次股息，而且在2007年的股息分别是0.037 和 0.039，以它的价位，这是很吸引人的数字。

个人认为，如果您觉得价位合理，可以买入收藏。