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2010年8月21日星期六

龙筹股之二 - 西伯尔科技(SINOTEL TECHNOLOGIES LTD )

今天,让我们来分析西伯尔科技这只龙筹股,看看它现有的营运情况和分析它未来的活力能力。为何分析这只股,其实只是因为蓉蓉姐曾在留言里提过,因此对它产生了兴趣,想了解它多一些。

西伯尔科技(SINOTEL TECHNOLOGIES LTD ) - 12 November 2007 年在新加坡主板上市,IPO价新元0.51,今日收市时股价为0.38.

西伯尔科技的主要业务是无线网络设备的装置。其中包括户外和室内复盖网络(52.3%),紧急移动通讯(EMCS)(26.4%),设备销售(15.9%),系统综合(5.4%)。(取自股市资讯)

在从其报表来观察其营运情况。
先从损益表(income Statement)开始:

2007年,总盈收是人民币266.475million,销货成本是147.177million,毛利是119.298million (其他收入数目太小,不加入计算),管销费用是36.970million,税前净利是85.383million,税后净利是85.383million。(这一年不用缴税,原因没写)

2008年,总盈收是人民币362.083million,销货成本是215582million,毛利是146.501million (其他收入数目太小,不加入计算),管销费用是43.663million,税前净利是107.930million,税后净利是107.358million。

2009年,总盈收是人民币533.156million,销货成本是329.685million,毛利是203.472million(其他收入数目太小,不加入计算),管销费用是55.554million,税前净利是148.113million,税后净利是138.963million。

2010年半年业绩,总盈收是人民币286.977million,销货成本是177.946million,毛利是108.931million (其他收入数目太小,不加入计算),管销费用是31.379million,税前净利是77.759million, 税后净利是71.206million。

2007年 - 毛利占总盈收的44.77% (未加入其他收入),管销费用占毛利的30.99% (未加入其他收入),而税前净利占毛利的71.57% (未加入其他收入)。
2008年 - 毛利占总盈收的40.46% (未加入其他收入),管销费用占毛利的29.8% (未加入其他收入),而税前净利占毛利的73.67% (未加入其他收入)。
2009年 - 毛利占总盈收的38.16% (未加入其他收入),管销费用占毛利的27.3% (未加入其他收入),而税前净利占毛利的72.79% (未加入其他收入)。
2010年半年业绩 - 毛利占总盈收的37.95% (未加入其他收入),管销费用占毛利的28.81% (未加入其他收入),而税前净利占毛利的71.38% (未加入其他收入)。

再到资产负载表

流动资产总合是人民币764.153million,现金是53.378million ,面对总债务(短期和长期)189.660million不成问题。短期借款从53.700million降至只剩2million.而长期债务方面,也可说是几乎没有长期债务,除了延期税务以外,没有其它长期债务。股东权益里的保留盈余也从09年的331.704million提升到2010年(半年)的402.910million。

09年的每股盈余(税后净利)是人民币48.2cent (0.482)
09年的股东权益报酬率是23.85%% (算良好的数字,你可以拿其它的股来做比较,算法是税后净利(net profit after income tax)除以 股东权益(Total equity),股东权益报酬率越高,意味着公司善加利用保留盈余。)

从以上的数据来看,其税前净利占毛利的比例很高,须然逐年都有些许下降管,但以更强劲的总盈收腻补了这一点。销费用管理也非常稳定,表示它的竞争能力很强,也在中国取得不少的项目,个人对中国电讯业的发展也很有信心,相信未来也有不错的发展。

整体来说,西伯尔科技在我眼里只是一支在赚钱的公司,其未来的发展其实并不是很明朗,但不明朗同时也表示它有可能发展的更好,而且其总盈收的表现也显示其应该是朝好的方向前进。如果你在很高价位(0.6以上)买进的话,相信需要等上一段很长的时间,才能回到相同的价位。唯一糟糕的是它还未曾派发过股息,资金将可能在无任何回报的情况下被压着一段时间。希望公司能竞标到更多的项目,那只要有这类的好消息传出的话,将对股价有很大的帮助。

4 条评论:

  1. 谢谢猎人,会留意这支股。
    对了最近被炒的很热的云顶新加坡,你认为还能进场吗?
    阿宝。

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  2. 先声明,这只是我的个人意见。

    我的答案是可以,短期来说,除非跌到1.47这个则损点,不然就可以买入并持有到您要的价钱然后卖出。

    长期的话,更加没问题,因为对其获利能力非常有信心。

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  3. 刚从马国回来,见到猎人兄特意为我分析这只股,蓉蓉心里的感激难于言表,除了感谢还是感谢。

    我的价位是0。585,认同猎人的看法,短期内难于脱套,无所谓啦!只要该公司不倒,那就慢慢等啦,哈哈。

    今天看完你的文章后才发现您的博添加了不少链接,再到您之前一篇阅读才知道原来猎人是经历了心里煎熬才把这些博文链接上来与大家分享,哈哈,很高兴猎人最后所作的决定。
    其实猎人兄多虑了,虽然蓉蓉还没到那些博格浏览,但我相信猎人对他们的高格评论不会是没有根据,而我也相信,猎人兄期望与股友们交流的意愿不是一般博格可与比肩,凭着诚意与好学的心,蓉蓉找不到贵博不能茁壮成长的理由。加油!

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  4. 蓉蓉您好,猎人我也是经常来回新马的马国人,是新加坡外劳一个。

    也对,以他的财务报表来看,要它倒还真的不是一件容易的事。

    这是真的,从他们的部落格里,看到看到了很多也学到了很多,而且还有很多带些讽刺但又不失幽默的文章,让我看的回味无穷。

    蓉蓉,其实说真的,须然我的部落格无法吸引很多人前来讨论和指教,但我在发帖的同时,学到了很多东西,真的是获益良多,最重要的是认识了你,不但让我的中文水平提升不少,也让我知道在这里,我并不孤单寂寞。

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