昨晚忙着一些数据的研究，再加上没有什么大“新闻”，也就没有发放新帖。昨天美国股市全面下滑，会对新加坡股市带来怎样的冲击呢？
看到新加坡云顶开始不停的下滑了，感到机会还想要来了，会跌破2块钱吗？还真是有点期待（如果您有买云顶，我向您道歉）
我本来是长期投资的支持者，但经过一段时间的研究，感觉在新加坡股市进行长期投资回报率并不像中国或美国股市来的吸引人，中短期投资好像比较适合新加坡这种起伏比较平稳的市场，不知大家对此说法是认同还是否定呢？您心中的新加坡市场最好的投资方法又是什么呢？
欢迎大家分享自己的意见和看法。
2010年9月24日星期五
2010年9月22日星期三
龙筹股之五 - JES（JES国际控股）
近日来，大家都看好中国造船业像是杨子江，中远机构等股价都持续攀升，当然也包括了JES国际控股。
股东权益（ROE）两个字 “不行”。
至于每股收益（EPS）也是“糟”。
股价净值比（PBR）是1.07 （以新元0.35转换为RMB1.67），以高出1这个数目，而本益比（PER）无法计算，以为去年是亏损。
但股价净值比（PBR）和 本益比（PER）只能作为参考
JES国际控股19 Dec 2007年在新加坡主板挂牌上市，IPO价新元0.67。
JES国际控股的主要业务是散装货船(88.5%)，油槽船(9.3%)，海洋工程船只(2.2%)。（取自股市资讯）
来看看我的分析
| 2007 | 2008 | 2009 | 2010(1H) | |
| RMB | ($'000) | ($'000) | ($'000) | ($'000) |
| 总盈收 | 1494844 | 1620739 | 1510069 | 822336 |
| 销货成本 | 1181370 | 1429692 | 1445056 | 802449 |
| 毛利 | 313474 | 191047 | 65013 | 19887 |
| 其他收入 | 11436 | 31202 | 27654 | 47293 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 毛利总合 | 324910 | 222249 | 92667 | 67180 |
| 管销费用 | 17764 | 29100 | 38884 | 21252 |
| 其他费用 | 20158 | 71047 | 100082 | 146 |
| Finance Cost | 11526 | 10357 | 8280 | 7003 |
| 行销费用 | 50551 | 57756 | 52731 | 36084 |
| 总管销费用 | 99999 | 168260 | 199977 | 64485 |
| 税前净利 | 224911 | 53989 | -107310 | 2695 |
| 税后净利 | 224911 | 47515 | -107310 | 4386 |
| Minority Interest | 0 | 0 | -2975 | 1691 |
| 实净利 | 224911 | 47515 | -104335 | 2695 |
| 股东当期净利润 | 224911 | 47515 | -104335 | 2695 |
| 股东权益 | 1641642 | 1714366 | 1819950 | 1824736 |
| 普通股数量 | 1144054 | 1166028 | 1166028 | 1166028 |
| 总资产 | 2734426 | 3425289 | 4044802 | 4384934 |
| 总负债 | 1092784 | 1710923 | 2224852 | 2560198 |
| 累积资金 | 1641642 | 1714366 | 1616102 | 1822578 |
| 营业毛利百分比 | 20.97% | 11.79% | 4.31% | 2.42% |
| 管销占毛利百分比 | 31.90% | 88.07% | 307.60% | 324.26% |
| 净营收占毛利百分比 | 68.10% | 8.54% | -207.60% | -215.75% |
| 股东权益（ROE）>15% | 13.7 | 2.77 | -6.46 | 0.15 |
| 资产收益率 (ROA) | 0.08 | 0.01 | -0.03 | 0 |
| 负债占权益比率 (DR) (低） | 0.67 | 1 | 1.22 | 1.4 |
| 基本每股收益（EPS） | 0.197 | 0.04 | -0.09 | 0.002 |
| 每股净值 | 1.43 | 1.47 | 1.56 | 1.56 |
| 每股净利/每股盈余 | 0.2 | 0.04 | -0.09 | 0 |
| 今日股价 | 1.670 | 1.670 | ||
| 股价净值比（PBR）<1 | 0 | 0 | 1.07 | |
| 本益比（PER）(低） | 0 | 0 | -18.15 |
我就不去分析了，看他的营业毛利百分比，管销占毛利百分比和净营收占毛利百分比 - 一个字 “糟”。
股东权益（ROE）两个字 “不行”。
至于每股收益（EPS）也是“糟”。
股价净值比（PBR）是1.07 （以新元0.35转换为RMB1.67），以高出1这个数目，而本益比（PER）无法计算，以为去年是亏损。
但股价净值比（PBR）和 本益比（PER）只能作为参考
个人觉得，除非您对中国造船业很有信心，对公司所获得的项目和下两季的表现也同样有信心，不然最好还是暂时别买入。再加上钢铁的价格对公司的获利有一定的影响，而我看好中国接下来的发展，对钢铁的需求必定有增无减，谁也无法保证钢铁不会因供不应求而造成价格上升的可能。
虽然近期大家看好中国造船业，但投资杨子江或中远机构明显更有保障。我个人认为不管长期或短期投资都有一定的风险。
个人意见
JES国际 （JES International） 一年目标价：46分
股海观潮
造船业最坏的时候相信已经过去，随着需求增加及价格较低，中国船厂的订单已经恢复。同时，钢铁价格目前为每吨少于5000元人民币（下同），较2008底高峰期的每吨7000元低。
集团是中国十大私有船厂之一，订单达8亿美元，85％是散装货船，14％是油船，1％是海洋工程。2010财年下半年的新船厂，可刺激2010和2011财年的增长。
分析师预料集团可从2009年净亏1亿零400万元，转化为净赚6000万元，2011年可提高到1亿6100万元。
按目前集团的交易价低于账面价值，以及2011年将拥有净利和多余现金，分析师认为拥有55％股份的集团主席兼总裁，有可能将集团从新交所除牌。
JES国际于2007年12月的发售价为67分，是本区域唯一一家交易价仅账面价值80％的船厂。分析师认为交易价应为账面价值的1.5倍，可达46分，并建议“买入”。
分析师认为集团主要发的风险是工程的执行力度弱、人民币贬值及铁钢成本增加。
（星展银行研究）
嗨，开心股民，看到一些JES国际的新闻，所以放上来与大家分享。
2010年9月21日星期二
假设性买入 莱宝集团 （Noble Group）
根据这这周的买入点（20 Sept - 24 Sept），
新加坡云顶 （Genting SP）- 2.11
莱宝集团 （Noble Group）- 1.81
新航（SIA）- 16.26
莱宝集团 （Noble Group）- 1.81
新航（SIA）- 16.26
今天我将买入
莱宝集团 （Noble Group）- 1.86 （买入 1lot，费用 $1860, 总共19lot，费用总合 $1860 + $5190 + $8350 + $16400 = $31800）
现在这剩下这三支股了，却看能否让我的测试结果“转亏为盈”吧
今日其他消息
再发放一些今天的消息，但由于消息太多了，我只会选几个比较有兴趣或相关的消息。
桑德国际 （Sound Global）计划在香港双边上市。虽然只是计划，而且还有可能被香港交易所拒绝，但这更能还是对它的股价有帮助。（并不是鼓励大家买进，只是觉得可以观察他接下来的走向，作为日后的参考）
森联集团 （Sim Lian）宣布成功竞标到在Hougang S18位于Hougang Ave 7的一块地用来建造公寓。
莱宝集团 （Noble Group）宣布以HK0.25的价钱发放6177231的附加股给公司执行理事Mr RICARDO LEIMAN作为酬报。（却看这消息对其股价有没有影响）
桑德国际 （Sound Global）计划在香港双边上市。虽然只是计划，而且还有可能被香港交易所拒绝，但这更能还是对它的股价有帮助。（并不是鼓励大家买进，只是觉得可以观察他接下来的走向，作为日后的参考）
森联集团 （Sim Lian）宣布成功竞标到在Hougang S18位于Hougang Ave 7的一块地用来建造公寓。
莱宝集团 （Noble Group）宣布以HK0.25的价钱发放6177231的附加股给公司执行理事Mr RICARDO LEIMAN作为酬报。（却看这消息对其股价有没有影响）
美能材料科技 (Memstar Tech)的消息。。
刚刚在SGX的网站看到美能材料科技 (Memstar Tech)宣布在中国获得4项TOT（Transfer-Operate-Transfer）的项目，价值人民币225million.
美能材料科技 (Memstar Tech)为了这项目，将和其他投资伙伴成立一间公司， Joint Venture （JV) company ，而美能材料科技 (Memstar Tech)将持有该公司60%的股份。
该项目将在今年未完工，相信会为公司2011年6月的报表带来收益。
又是好消息，vlfp 您看中的股好像都会传出好消息，您真是好眼光。
美能材料科技 (Memstar Tech)为了这项目，将和其他投资伙伴成立一间公司， Joint Venture （JV) company ，而美能材料科技 (Memstar Tech)将持有该公司60%的股份。
该项目将在今年未完工，相信会为公司2011年6月的报表带来收益。
又是好消息，vlfp 您看中的股好像都会传出好消息，您真是好眼光。
森普拉能源和RBS欲售旗下合资部门给来宝集团
腾讯财经讯 北京时间9月20日晚间消息，森普拉能源公司（SRE）和苏格兰皇家银行（RBS）周一表示，他们将出售旗下合资企业RBS-Sempra Commodities的森普拉能源解决方案部门（Sempra Energy Solutions）给来宝集团（ Noble Group Ltd.），交易价格预计为5.82亿美元，其中包括3.17亿美元的现金和2.65亿美元的债务假设。
森普拉能源公司和苏格兰皇家银行表示，他们正在与来宝集团进行出售该旗下位于康涅狄格州的北美电力零售部门的“高级会谈”，预计交易将很快完成。此外，森普拉和RBS还在与潜在的买家就合资公司余下的北美电力和天然气商品交易业务资产的出售进行谈判。
来宝集团有限公司是一家全球性的农业、金属、矿物和矿石以及能源产品等大众商品交易公司以及物流服务公司。（忆松）
在因该是Noble Group在一天的停止交易后突然飙升的原因吧。根据报道，森普拉能源解决方案部门SES在南美洲拥有200明员工，1400个客户，遍布16洲，用户包括商业，工厂和地方政府。看来这想收购对莱宝集团的能源事业将有很大的帮助。
2010年9月20日星期一
周期性金字塔投资法第五周。。卖出Z-Obee!!
一周又过去了，进入了第五周，价钱根据上周的波动进行一些调整
像上次一样，先将这四支股上周最高和最低的价钱列出
（13 Sept - 17 Sept）
新加坡云顶 - 最高 = 2.09 ，最低 = 1.84
莱宝集团 - 最高 = 1.80 ，最低 = 1.71
Z-Obee - 最高 = 0.430 ，最低 = 0.405
新航（SIA）- 最高 = 16.26 ，最低 = 15.86
根据这投资法，需从心调整其买入点和则损点
像上次一样，先将这四支股上周最高和最低的价钱列出
（13 Sept - 17 Sept）
新加坡云顶 - 最高 = 2.09 ，最低 = 1.84
莱宝集团 - 最高 = 1.80 ，最低 = 1.71
Z-Obee - 最高 = 0.430 ，最低 = 0.405
新航（SIA）- 最高 = 16.26 ，最低 = 15.86
根据这投资法，需从心调整其买入点和则损点
所以它们的买入点是
新加坡云顶 （Genting SP）- 2.11
莱宝集团 （Noble Group）- 1.81
Z-Obee - 0.435
新航（SIA）- 16.26
新加坡云顶 （Genting SP）- 2.11
莱宝集团 （Noble Group）- 1.81
Z-Obee - 0.435
新航（SIA）- 16.26
而根据这买入法，我应该在星期一的时候再买入
新加坡云顶 （Genting SP）- 2.11（买入 1lot，费用 $2110, 总共19lot，费用总合 $2110 + $5580 + $9200 + $16300 = $33190 ）
莱宝集团 （Noble Group）- 保持(总共18lot，费用总合 $5190 + $8350 + $16400 = $29940 ）
Z-Obee - 保持 （总共15lot, 费用总合$2125 + $4050 = $6175 )
新航（SIA）- 保持 （总共15lot, 费用总合$80050 + $156300 = $236350 ）
相同的，这周我必需为它们设下则损点
新加坡云顶 （Genting SP）- 1.83 （卖18 lot)
莱宝集团 （Noble Group）- 1.70 (卖18 lot)
Z-Obee - 0.400 (卖15 lot)
新航（SIA）- 15.85 (卖15 lot)
新航（SIA）- 15.85 (卖15 lot)
而今天，我将会在0.4的价位卖出Z-Obee
卖出价值 $6000
买入价值 $6175
亏损 -$175
交易费用-$111
总亏损 -$286
没想到第一个交易就亏损，没关系，且看其它三个的表现吧。
2010年9月19日星期日
凯利版医药股之一 - 康威医疗集团 (Healthway)
大家好，这是我第一次分析凯利版的公司，也是我第一次分析从事医疗的公司，希望大家能多看我我的分析后，留下您的看法和意见。
康威医疗集团 (Healthway) 04 July 2008年在凯利版挂牌上市，IPO价新元0.36。
康威医疗集团 (Healthway)的主要业务是提供基本医疗护理(55.4%)和专科和全面护理(44.6%).（取自股市资讯），主要业务在新加坡，也积极扩充在中国的业务。
先来看看我的分析
先看他的营业毛利百分比，平均保持在80%左右的高比率，看是很不错，但其实未必。我为何这样说呢？在看下去就知道了。
管销占毛利百分比，也平均保持在80%左右，2010（1H)更提升到102.48%的超标水品，照理说这一季如果不加入而外收入，公司将出现亏损。
而净营收占毛利百分比一直都只有12% 到15%左右，这一季的-2.74%主要是因为收入比去年同季度下跌了81.7%。
股东权益（ROE）除了2007年的好表现，在2008和2009年分别为7.06%和10.21%，而从这一季度的表现，今年很有可能会低过5%。
至于每股收益（EPS）当然呈现下跌的状态，证明这几年来的发展并不如预期的稳健增长，而这一季以该会更糟。
股价净值比（PBR）是1.60 （以今日股价和2010年报表为标准），以高出1这个数目，而本益比（PER）是15.68倍，在我可以接受的范围，表示0.175的价位，对于公司现有的规模，还不是太高。
但股价净值比（PBR）和 本益比（PER）只能作为参考
个人认为，医疗业在未来的发展潜能依然乐观，随着大城市的人们越来越富裕，愿意付高昂医疗费来换取更好的医疗服务，而公司业务开发在像新加坡或上海这样的大城市，对公司有利。
但公司这一季度（2010H1）并没有交出亮眼的成绩，净利反而下跌了81.7%，这也表示，这一季的表现将会非常的不理想。
个人认为暂时不应该买入这支股，不论多看好这支股，公司未来的前景有多好，今年的年终报表很有可能极度偏低或出现负数，所以无论长期或短期，个人都不鼓励在这时候买入投资。
个人意见
康威医疗集团 (Healthway) 04 July 2008年在凯利版挂牌上市，IPO价新元0.36。
康威医疗集团 (Healthway)的主要业务是提供基本医疗护理(55.4%)和专科和全面护理(44.6%).（取自股市资讯），主要业务在新加坡，也积极扩充在中国的业务。
先来看看我的分析
| 2007 | 2008 | 2009 |
| ||
| $(SGD） | ($'000) | ($'000) | ($'000) | ($'000) | |
| 总盈收 | 42797 | 80903 | 98563 | 43642 | |
| 销货成本 | 6033 | 14229 | 18970 | 8160 | |
| 毛利 | 36764 | 66674 | 79593 | 35482 | |
| 其他收入 | 387 | 1343 | 2663 | 2454 | |
| 245 | 0 | 0 | 0 | ||
| 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| 毛利总合 | 37396 | 68017 | 82256 | 37936 | |
| 管销费用 | 21871 | 36400 | 44749 | 26356 | |
| 其他费用 | 7696 | 15065 | 15307 | 8649 | |
| Finance Cost | 197 | 1265 | 1387 | 752 | |
| Laboratory | 943 | 2662 | 2139 | 0 | |
| 器材建筑折价费用 | 412 | 788 | 917 | 595 | |
| 42 | 20 | 20 | 10 | ||
| 总管销费用 | 31161 | 56200 | 64519 | 36362 | |
| 税前净利 | 6235 | 11817 | 17737 | 1574 | |
| 税后净利 | 5602 | 9555 | 15238 | 1481 | |
| Minority Interest | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 实净利 | 5602 | 9555 | 15238 | 1481 | |
| 普通股股东的当期净利润 | 5602 | 9555 | 15238 | 1481 | |
| 股东权益 | 6423 | 135407 | 149228 | 192851 | |
| 普通股数量 | 1393 | 722100 | 1365058 | 1772330 | |
| 总资产 | 104481 | 222592 | 229526 | 246361 | |
| 总负债 | 98058 | 87185 | 80298 | 53510 | |
| 累积资金 | 6423 | 135407 | 149228 | 192851 | |
| 营业毛利百分比 | 85.90% | 82.41% | 80.75% | 81.30% | |
| 管销占毛利百分比 | 84.76% | 84.29% | 81.06% | 102.48% | |
| 净营收占毛利百分比 | 14.19% | 12.32% | 15.80% | -2.74% |
| 股东权益（ROE）>15% | 87.22 | 7.06 | 10.21 | |
| 资产收益率 (ROA) | 5.36 | 4.29 | 6.64 | |
| 负债占权益比率 (DR) (低） | 15.27 | 0.64 | 0.54 | |
| 基本每股收益（EPS） | 4.0215 | 0.0132 | 0.0112 | |
| 每股净值 | 4.61 | 0.19 | 0.11 | |
| 每股净利/每股盈余 | 4.02 | 0.01 | 0.01 | |
| 今日股价 | 0.175 | 0.175 | ||
| 股价净值比（PBR）<1 | 0 | 0.93 | 1.60 | |
| 本益比（PER）(低） | 0 | 13.23 | 15.68 |
先看他的营业毛利百分比，平均保持在80%左右的高比率，看是很不错，但其实未必。我为何这样说呢？在看下去就知道了。
管销占毛利百分比，也平均保持在80%左右，2010（1H)更提升到102.48%的超标水品，照理说这一季如果不加入而外收入，公司将出现亏损。
而净营收占毛利百分比一直都只有12% 到15%左右，这一季的-2.74%主要是因为收入比去年同季度下跌了81.7%。
股东权益（ROE）除了2007年的好表现，在2008和2009年分别为7.06%和10.21%，而从这一季度的表现，今年很有可能会低过5%。
至于每股收益（EPS）当然呈现下跌的状态，证明这几年来的发展并不如预期的稳健增长，而这一季以该会更糟。
股价净值比（PBR）是1.60 （以今日股价和2010年报表为标准），以高出1这个数目，而本益比（PER）是15.68倍，在我可以接受的范围，表示0.175的价位，对于公司现有的规模，还不是太高。
但股价净值比（PBR）和 本益比（PER）只能作为参考
个人认为，医疗业在未来的发展潜能依然乐观，随着大城市的人们越来越富裕，愿意付高昂医疗费来换取更好的医疗服务，而公司业务开发在像新加坡或上海这样的大城市，对公司有利。
但公司这一季度（2010H1）并没有交出亮眼的成绩，净利反而下跌了81.7%，这也表示，这一季的表现将会非常的不理想。
个人认为暂时不应该买入这支股，不论多看好这支股，公司未来的前景有多好，今年的年终报表很有可能极度偏低或出现负数，所以无论长期或短期，个人都不鼓励在这时候买入投资。
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