龙筹股之四 - Z-Obee (Z-Obee控股)这支股怎样？

之前答应过会分析这支近日来很活跃的股票，今天觉让我来看看它的表现如何，在给点个人意见吧。

Z-Obee (Z-Obee控股) 21 Nov 2007年在新加坡主板挂牌上市，IPO价为新元0.34.最高曾到过0.57的价位，最低则是08年12月的0.025.

Z-Obee控股的主要业务是手机设计服务和方案。已在香港进行双边上市，近期又提议在台湾再上市。（这是其股价近期波动不停的原因之一）

先来看看我的分析

	2007	2008	2009	2010	2011(1Q)
（美金US$）
总盈收	46261331	119594116	103623852	139454026	30909097
销货成本	35836026	103419592	95116448	127815252	27667172
毛利	10425305	16174524	8507404	11638774	3241925
其他收入	38578	576463	1256790	922361	650856
	999800	743595	434886	0	0
毛利总合	11463683	17494582	10199080	12561135	3892781
管销费用	1993813	5773361	5103964	4704555	1561412
其他费用	6913	1309	47291	45089	10382
Finance Cost	139236	792127	543701	509718	143447
Foreign Exchange
总管销费用	2139962	6566797	5694956	5259362	1715241
税前净利	9323721	10927785	4504124	7301773	2177540
税后净利	8877645	10117785	3910516	5201563	2024867
Minority Interest	-70402	-62925	-48885	0	0
实净利	8948047	10180710	3959401	5201563	2024867
股东当期净利润	8948047	10180710	3959401	5201563	2024867
股东权益	12721912	51608339	53937058	77366790	79391657
普通股数量	409573662	441311367	514428457	514428457	595573662
总资产	20114268	71321666	77394263	109421126	110114822
总负债	7392356	19713327	23457205	32054336	30723165
累积资金	12582875	51515092	53937058	77366790	79391657

营业毛利百分比	22.54%	13.52%	8.21%	8.35%	10.49%
管销占毛利百分比	20.53%	40.60%	66.94%	45.19%	52.91%
净营收占毛利百分比	84.78%	58.99%	31.19%	36.77%	42.38%

股东权益（ROE）>15%	71.11	19.76	7.34	6.72
资产收益率 (ROA)	0.44	0.14	0.05	0.05
负债占权益比率 (DR) (低）	0.58	0.38	0.43	0.41
基本每股收益（EPS）	0.0218	0.0231	0.0077	0.0101
每股净值	0.03	0.12	0.1	0.15
每股净利/每股盈余	0.02	0.02	0.01	0.01
今日股价			0.410	0.410
股价净值比（PBR）<1	0	0	3.91	2.73
本益比（PER）(低）	0	0	53.94	40.55

大家先别被它的数字吓到了，这样大的数字是因为它的报表没有进位罢了，他用的是实数。

先看他的营业毛利百分比，不计算第一年突出的表现，平均保持在10%左右。
管销占毛利百分比除了2007年时的20.53%的好成绩外，接下来几年都平均保持在50%左右。
而净营收占毛利百分比在经过了两年的低靡经济之后，2010年也恢复到42%的合理水平，相信在2011年第一季，会取得更好的表现。


股东权益（ROE）在2009和2010年都低过10%，且看2011年的表现是否能在一突破15%的关卡。


至于每股收益（EPS）也呈现下跌的状态，证明这几年来的发展并不如预期的稳健增长，要看接下来的表现了是否能有所改善了。


股价净值比（PBR）是2.34 （以今日股价和2010年报表为标准），以高出1这个数目，而本益比（PER）是40.55倍，也非常的高，表示0.410的价位，对于公司现有的规模，已算是高价买入。


但股价净值比（PBR）和 本益比（PER）只能作为参考。


个人认为，虽然因中国的手机需求回升，让公司第一季的收入增84.3%，盈利增至US$2m，但个人觉得还是有待观察。因为对其业务并不是非常的了解，因此无法很好的推测其接下来的表现是否能继续保持强劲。


在加上我个人觉得其价位已严重高出其公司的现有价值，不鼓励大家在现在的价位买入这支股。因此，以现有的公司业绩，也不推荐大家对它进行长期投资。但如果是短期的话，我没意见，自己看准价位买入吧。


个人意见


题外话，今天是马来人新年，刚好又碰在星期五，这让大家不只能暂时放下手上的工作，也离开不停波动的股市，跟我们的马来同胞一起欢庆佳节。游子又可以回家了。


大家可以和几个朋友到处走走或是好好在家休息。在这里祝我们的马来同胞Selemat Hari Raya Aidilfitri。佳节快乐。