环保公司 联合环境技术 - United Envtech

blog的好处是要写什么，就写什么。既然大家多对United Envtech - (联合环境技术)这样有兴趣，我也觉得不错，那就索性线分析这支股吧。

联合环境技术（United Envtech），23 Nov 2000 在新加坡交易所挂牌上市，IPO价新币1.10。其主要业务是提供环境方案：工程(82.2%)，废水处理(17.8%)。 （取自股市资讯）

值得一提的是联合环境技术（United Envtech）今天在SGX宣布取得一项人民币30million的项目，负责在中国 Hegang City, Heilongjiang Province （黑龙江省鹤岗市）建设一间废水处理工厂。

先来分析其财务状况，这次将和之前的不同，我会用我自制的table来分析。

	2004	2005	2007	2008	2009	2010	2011(1Q)
	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)
总盈收	12069	23235	29161	51209	42857	69144	22357
销货成本	2828	11143	15216	29190	26029	38412	14734
毛利	9241	12092	13945	22019	16828	30732	7623
其他收入	92	541	191	1969	745	1908	192
	285	776	-617	278	-358	-173	276
	0	0	-53	-224	-10	-25	-14
						-82	-20
毛利总合	9618	13409	13466	24042	17205	32360	8057
总管销费用	3413	8061	15334	14595	12836	13468	3350
税前净利	6205	5348	-1868	9447	4369	18892	4707
税后净利	6205	4882	-2157	8455	3663	14851	4226
Minority Interest	0	16	20	0	0	0	0
实净利	6205	4866	-2177	8455	3663	14851	4226
股东当期净利润	6205	4866	-2177	8455	3663	14851	4226
股东权益	29616	44297	54808	63279	86108	112414	117217
普通股数量	197693	256248	284062	331330	383253	417107	437596
总资产	38681	77042	87224	101693	120994	169079	172134
总负债	9065	32745	32416	38414	34886	56665	54917
累积资金	28912	44170	54668	63279	86108	112414	117217
营业毛利百分比	76.57%	52.04%	47.82%	43.00%	39.27%	44.45%	34.10%
管销占毛利百分比	36.93%	66.66%	109.96%	66.28%	76.28%	43.82%	43.95%
净营收占毛利百分比	66.15%	35.90%	-16.84%	29.46%	17.34%	42.12%	52.92%
股东权益（ROE）>15%	21.46	11.02	-3.98	13.36	4.25	13.21
资产收益率 (ROA)	16.04	6.32	-2.5	8.31	3.03	8.78
负债占权益比率 (DR) (低）	0.31	0.74	0.59	0.61	0.41	0.5
基本每股收益（EPS）	0.03	0.02	-0.01	0.03	0.01	0.04
每股净值	0.15	0.17	0.19	0.19	0.22	0.27
每股净利/每股盈余	0.03	0.02	-0.01	0.03	0.01	0.04
今日股价	0	0				0.415
股价净值比（PBR）<1	0	0	0	0	0	1.54
本益比（PER）(低）	0	0	0	0	0	11.66

不知大家有没有发现没有06年的分析，其实是因为我也找不到，但相信是因为更改年终报表发布日期的关系，所以和07年的综合在一起。

先看他的营业毛利百分比，须然下跌，但保持在40%左右。
管销占毛利百分比在2010年时恢复到44%的合理水平。
而净营收占毛利百分比在2010年也恢复到42%的合理水平，在2011年第一季，也取得很好的表现。


股东权益（ROE）须然在2010年无法达到股神要求的15%，但13%对我而言，是可接受的范围。


至于每股收益（EPS）只有0.04，而且每年增长也非常少，甚至还有一年呈现负值，证明这几年来的发展并不是很好，盈利和净利也没能稳健增长。


最后到股价净值比（PBR）和 本益比（PER）这两个对股价起着指标性的数值。


股价净值比（PBR）是1.54 （以今日股价和2010年报表为标准），以高出1这个数目，对股神巴菲特而言，0.415的价位已算是高价买入，但本益比（PER）是11.66倍，感觉上还算可接受范围。

但股价净值比（PBR）和 本益比（PER）只能作为参考，并无法预测股价的走向。


而我个人非常喜欢环保，和从事这类型项目的公司。而四个因素让我觉得它有可能向上升


第一，2011年第一季的净利，比去年第一季的收入，增加了153%，而去年是这么多季以来，净利最高的一年，说明了这一季有望再攀高峰。


第二，公布以获得台湾交易所批准，在台湾交易所挂牌上市


第三，公布在中国获得新的项目，让大家对它今年的表现有信心。


第四，两家经纪公司分别在6月和7月给予买入评级，平均目标价为0.525，让股民对它更有信心。


总的来说，须然这家公司前几年的表现平平，但去年和今年的表现亮眼，须然无法以一两年的业绩来确定其获利的稳定性，但随着地球不停的受到我们的迫害，环境问题日益严重，对公司所提供的项目的需求量将提升，这也是为何环保业如此被看好的主要原因。个人觉得，短期内股价有可能会微升,但暂时不鼓励长期投资。


题外话，希望大家能以身作则，为保护地球作出贡献，保护我们美丽的地球。

何为CD（含息），XD（除息）和 CR（含权）？

含息(Cum Dividends)

什么是含息？

　　含息是指公司承诺在未来给予股票持有者发放现金股利，在该承诺做出但尚未兑现之前的股票即处在含息状态，在现金股利最终发放日当天的股票则被称为除息。

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除息(EX-Dividend，XD)

什么是除息?

　　除息(XD)，XD是英语Exclude(除去)Dividend(利息)的简写。股票发行企业在发放股息或红利时，需要事先进行核对股东名册、召开股东大会等多种准备工作，于是规定以某日在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。停止过户期内，股息红利仍发入给登记在册的旧股东，新买进股票的持有者因没有过户就不能享有领取股息红利的权利，这就称为除息。同时股票买卖价格就应扣除这段时期内应发放股息红利数，这就是除息交易。

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含权(Cum Rights)

什么是含权

　　含权是指公司承诺在未来给予股票持有者某种利益，如发放红股或现金股利，在该承诺做出但尚未兑现之前的股票即处在含权状态。


转载自（http://wiki.mbalib.com/wiki/首页）

今天全部假设性买入了

根据这这周的买入点，

新加坡云顶 （Genting SP）- 1.84
莱宝集团 （Noble Group）- 1.67
Z-Obee - 0.405
新航（SIA）- 15.63

今天我将买入

莱宝集团 （Noble Group）- 1.67 （买入 5lot，费用 $8350, 总共15lot，费用总合  $8350 + $16400 = $24750 ）

Z-Obee - 0.405 （买入10lot,费用 $4050, 总共10lot, 费用总合$4050 )

新航（SIA）- 15.63 (买入10lot，费用$156300, $总共10lot, 费用总合$156300 ）

很好，全不都买入了，那现在等卖出，然后看是赚还是亏了。

周期性金字塔投资法第三周。。

一周又过去了，进入了第三周，价钱也要根据上周的波动进行一些调整

像上次一样，先将这四支股上周最高和最低的价钱列出

（30 Aug - 03 Sept）
新加坡云顶 - 最高 = 1.83 ，最低 = 1.62
莱宝集团 - 最高 = 1.66 ，最低 = 1.57
Z-Obee - 最高 = 0.395 ，最低 = 0.355
新航（SIA）- 最高 = 15.62 ，最低 = 15.06

根据这投资法，需从心调整其买入点和则损点

所以它们的买入点是
新加坡云顶 （Genting SP）- 1.84
莱宝集团 （Noble Group）- 1.67
Z-Obee - 0.405
新航（SIA）- 15.63

而上周我以依据投资法买入两只股，分别是

新加坡云顶 （Genting SP）- 1.63 （买10 lot，总共10 lot)

莱宝集团 （Noble Group）- 1.64 (买10 lot， 总共10 lot)

因此，这周我必需为它设下则损点

新加坡云顶 （Genting SP）- 1.61 （卖10 lot)

莱宝集团 （Noble Group）- 1.56 (卖10 lot)

还有，如果这两只股这周再冲破买入点，我也只会买入上次买入数量的一半，也就是5lot.

好的，让我们四目以待吧。

新的分析

今天做了一个表，加入了很多数字好像股东权益（ROE），资产收益率 (ROA)，负债权益比率 (DR)，股价净值比（PBR） 和 本益比（PER），才发现其实很多看起来很不错的企业，都不是想像中的好，但是还是有很多不错的企业，我的地产股分析，将会加入这些数字，让分析更详细。

希望真的能和大家分享到好股，也希望大家能多多指教。

更详细的分析法方

今天到家时已经有些迟了，看来今天不会做任何分析了，但从下一次的分析开始，我将用更详细的分析法，将我学的东西，全部加进去，希望能给大家更详细，更精准的分析。晚安了，大家。

龙筹股之三 - 中国鸿星体育 （China HongXing Sports)

为之前有个网友在论坛提到这只股，也答应要研究研究这只股，然后发表一下个人对这股的看法和意见。

中国鸿星体育 （China HongXing Sports),今日收盘价是新元0.175 （02 September 2010）。

中国鸿星体育，和中国体育国际一样，是以售卖运动用品为主，主要业务是运动鞋，运动服和运动补助品的设计，生产和销售。

先从损益表（income Statement）开始：

2007年，总盈收是人民币2046.155million，销货成本是1204.454million，毛利是841.701million + 其它收入4.047million，合计845.748million ，管销费用是395.668million，税前净利是450.080million，税后净利是416.453million。

2008年，总盈收是人民币2889.191million，销货成本是1753.590million，毛利是1135.601million + 其它收入15.438million，合计1151.039million ，管销费用是635.629million，税前净利是515.410million，税后净利是448.515million。

2009年，总盈收是人民币1998.817million，销货成本是1261.675million，毛利是737.142million + 其它收入13.615million，合计750.757million ，管销费用是590.939million，税前净利是159.818million，税后净利是131.125million。

2010年半年，总盈收是人民币1008.175million，销货成本是697.444million，毛利是310.731million + 其它收入6.648million，合计317.379million ，管销费用是268.293million，税前净利是49.086million，税后净利是38.783million。

从数字上来看，它的盈利是下跌不断下跌，2010年第一季比09年同期下跌65.2%，再将它转换成比率来看，会发现其毛利和净利的比率是下降的，但管销费用的比率却逐年提升。

2007年 - 毛利占总盈收的41.11%，管销费用占毛利的46.78%，而净利占毛利的49.24%。
2008年 - 毛利占总盈收的39.31%，管销费用占毛利的55.22%，而净利占毛利的38.97%。
2009年 - 毛利占总盈收的36.88%，管销费用占毛利的78.71%，而净利占毛利的17.46%。
2010年 - 毛利占总盈收的30.82%，管销费用占毛利的84.53%，而净利占毛利的12.22%。

再到资产负载表

流动资产总合是人民币3766.090million，现金是2833.009million ，面对总债务（短期）311.872million不成问题。短期借款维持在8.000million.而长期债务方面是0.股东权益里的保留盈余也从09年的1079.138million提升到2010年（半年）的1089.921million。

09年的每股盈余（税后净利）是3.78cent，2010年，跌到1.39cent。
09年的股东权益报酬率是3.08% （很低的数字，你可以拿其它的股来做比较，算法是税后净利（net profit after income tax）除以 股东权益（Total equity），股东权益报酬率越高，意味着公司善加利用保留盈余。）


整体来说，中国鸿星体育（China HongXing Sports)的资金雄厚，但从它的报表里显示的数字比率，表示它同时也面对非常大的竞争。从数据上分析，净利占毛利不断下跌，而管销费用占毛利却以惊人的速度不断攀升，不停的吃掉其盈利。这证明公司无法良好的控制管销费用，如果不加以改善，公司获利能力将受阻。

和中国体育国际比较，中国鸿星体育除了储备金雄厚之外，其在管销费用的管理上真的是输了一大截，但在销货成本的处理上，它的确胜过中国体育国际。个人觉得中国体育国际会比中国鸿星体育好。但总的来说，两间公司的的管理都一样不理想。

我相信中国主办的奥运会，确实能为这两家中国品牌的运动用品带来巨大的收入，但赛事结束后，从其报表中得到的结论是，它并没有很有利的竞争优势。

在加上很多国际级的运动产品像nike，Adidas等之类的超级品牌的强烈竞争，能否继续在市场上分一杯羹，还是个未知数，至于值不值的投资，就见仁见智了，但我个人不建议长期投资这两间公司。

相关数据资料取自 “股市资讯”和“SGX" 网页。

周期性金字塔投资法- 假设性买入莱宝集团（Noble Group）

根据周期性金字塔投资法

我第二周的买入点


新加坡云顶 （Genting SP）- 1.63
莱宝集团 （Noble Group）- 1.64
Z-Obee - 0.405
新航（SIA）- 15.67


我今天将在1.64的价位假设性买入10lot 莱宝集团 （Noble Group）的股票，费用是新元16400（先不加手续费）。

新加坡云顶也太强了吧

真的很后悔买入太少，其股价飙升的速度，真的很棒（以新加坡市场为标准）。可是看他涨的速度，有点担心，决定明天将它卖出（可能我太胆小了吧）。

今天有点忙，可能明天再帮一位网友分析中国鸿星，在和中国体育来个比较。

忽然有个念头，想将一些相同的企业，分析并拿来做比较，而第一个就是房地产业，决定将新加坡的房地产业分析然后比较，再找出为何都是房地产业，其股价却可以有这样大的差别。

暂时知道的房地产业有 城市发展（City Development Ltd），嘉和置地（CapitalLand），吉宝置业（KeppelLand） ，会德丰产业（Wheelock）和永泰控股（Wing Tai）。不知道还有其它的吗？大家又对这样的分析有兴趣吗？

如果股价只升不跌，何时卖？

根据周期性金字塔投资法，当价位突破上周最高价位，就买进。跌破上周最低价位就卖出。

那如果股价涨个不停，那是不是不卖了呢？

答案是“当然不卖啦”，如果股价涨个不停，为何要卖呢？当然我们都知道，没有一个股是只涨不跌的，所以您一定会有机会卖出的。

现在我将周期性金字塔投资法做个完整的说明。

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（Aug 30 - Sept 3)

以新加坡云顶为例，我已在这周，在1.63的价位，也是上周最高价的1.62 + 0.01的价位，买入了10lot。而本周的折损点是1.48， 也就是上周最低价1.49 - 0.01 的价位。

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(Sept 6 - Sept 10)

就这样过了一周，假设股市大好，股价最高到了1.68，而最低价是1.60，那从这周开始

买入点是1.71（不在阻力点买入），折损点换成了1.59。

再假设这周股价冲破1.71，到了1.72的价位，我就会在买入，但第二次进场，只买上次的一半数量，也就是5lot，合计15lot。

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(Sept 13 - Sept 17)

又过了一周，再假设股价这周还在涨，那就不会到折损点，那就保留到下下周。
再假设上周股价最高点是1.76，最低是1.66。那这一周的买入点就是1.77，折损点就是1.65

再假设这周股价还在向上冲到最高1.82，那根据这投资法，我会在1.77时再买入上一次买入的一半，就3或2lot，我买入3lot，合计我共持有18lot。

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(Sept 20 - Sept 24)

又再过了一周，假设上周最高价是1.82，最低价是1.74，而这周的买入点就是1.83，折损点则是1.73.

好了，这周运气用完了，新加坡云顶跌到1.73的价位，那我要卖多少呢？3lot，5lot还是10lot呢？

答案是全部18lot都卖出去。

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好的，现在来计算是赚还是亏

第一次买入价是 1.63 X 10lot = 16300

第二次买入价是 1.72 X 5 lot =  8600

第三次买入价是 1.77 X 3lot =   5310   

合计                                             30210

卖出价是 1.73 X 18lot = 31140

在那卖出价减掉买入价 

 31140

-30210

 930

再减掉3次交易的费用大概是180

 930

-180

 750 

您赚了新元750块

而它被称为金字塔就是因为分半买入，看起来就像金字塔

第四次买入     1lot

第三次买入    3  lot

第二次买入   5    lot

第一次买入 10     lot

总的来说，这方法的好处是您永远只赔最后买入的股票，而之前买入的股票的盈利还能保留。

但坏处是您要选到有潜力，一直上涨的股票（当然不是每一周都涨，只要不跌到折损点，就有可能在下一周买进，记得买入点和折损点每一周都在改变的），不然如果第一次就碰到折损点，那就要斩仓，避免更大的损失。

当然没有规定一定要到折损点才能卖，其实只要您觉得一到您心中的价位，那就能卖出了。但我觉得这投资法的重点就是折损点，它给大家一个指标，何时将您的股票卖掉，以便能获利或将亏损减低。

什么是保证金账户（margin account）

对一位网友提到的margin account，在另一位飞黄驹网友介绍的网站里，找到了其说明，但解说太专业性，我也不是看得很明白。纯粹想和大家分享。（谢谢飞黄驹网友的分享，如果您对任何投资术语感到疑惑，您或许能在这网站找到答案）

保证金账户（margin account）

什么是保证金账户

保证金账户，亦作：透支账户；信用账户。投资者在证券公司开设的一种账户形式。通过该账户，投资者可以用股票作抵押，按账户资产总市值的一定比例借用证券公司资金进行投资。如果市场出现下跌，股票市值达不到抵押的最低标准，投资者必须追加保证金或抛售股票。在美国透支账户由联邦政府法规管辖；联邦储备局对透支比例做出特别规定。

例如，规定帐户的保证金比例为65％，意味着商户在购买证券时应即支付65％的证券价款。余下的35％的价款，并支付利息。利息按证券提供的借款成本为基础折算。

转载自http://wiki.mbalib.com/wiki/保证金账户

假设性买入了，那何时卖出？

根据周期性金字塔投资法，我第二周的买入点


新加坡云顶 （Genting SP）- 1.63
莱宝集团 （Noble Group）- 1.64
Z-Obee - 0.405
新航（SIA）- 15.67


新加坡云顶在今天突破了1.63的价位，也就是上周最高价位，根据我的试验，我今天应该假设性在1.63的价位买入了新加坡云顶 10 lot，就是新元16300 （先不算其它费用）。至于其它的股则继续观望。


既然已买入了，那当然要知道何时卖出。现在就说明。


根据这投资法，我必须在折损点卖出，不管是赚还是亏。但什么价位是折损点呢？


大家应该记得我不只列出最高价，也列出了上周最低价吧


新加坡云顶 - 最高 = 1.62 ，最低 = 1.49


折损点就是上周最低价再低一个价位，就是1.48，也就是说如果不幸的，新加坡云顶接下来几天，跌到1.48，我就必须在这个价位把它全部卖出。


根据数据的分析，股价会在上周最低价位前反弹，所以折损点就设在上周最低价再低一个价位。大家一定觉得很奇怪，明明知道亏钱，为何还要卖出呢？


折损，就是停止损失的意思，大家因该知道，在股票市场里，我们很多人都无法面对亏损，看到买入的股票价格下跌，心里就会想 “别担心，到谷底了，明天一定会升的”，结果继续跌到更低的价位，资金就被套死了。然后又想，就当长期投资，但我们心里都明白，这绝对不是长期投资。


这套投资法的好处就是很明确的让您知道什么时候就要斩仓，要懂得面对亏损，而不是活在自己的期盼之中。接下来就是根据这个方法继续下去，直到将手上所有的股票卖出，才知道是赚还是亏了。

周期性金字塔投资法第二周。。

一周过去了，进入了第二周，价钱也要根据上周的波动进行一些调整

像上次一样，先将这四支股上周最高和最低的价钱列出

（23-27号）
新加坡云顶 - 最高 = 1.62 ，最低 = 1.49
莱宝集团 - 最高 = 1.63 ，最低 = 1.56
Z-Obee - 最高 = 0.385 ，最低 = 0.360
新航（SIA）- 最高 = 15.66 ，最低 = 15.20

让我们再说明一次它的标准：根据这投资法，如果价位能超过上周最高，就买入，举个例子，如果新加坡云顶到1.63的价位，就买入。 但以不在阻力点前买入为原则，举个例子，如果新加坡云顶的上周最高价位是1.67，我们就该在1.71时买进，而不因该在1.68，1.69 或1.70时买进，因为每一个一毛钱都可以是一个阻力点，“通常”一到阻力点，股价很有跟能会下挫。

所以它们的买入点是
新加坡云顶 （Genting SP）- 1.63
莱宝集团 （Noble Group）- 1.64
Z-Obee - 0.405
新航（SIA）- 15.67 （因为SIA几毛钱的变动很平常，所以它的阻力点以1块为标准）

同样的，以一周为限，如果任何一支股的股价达到买入点时，我就会买入10lot （假设），如果没有，就等到下一周，从新设定新的买入点。测试将以一次性的买卖交易完成为标准，也就是以我买入然后卖出一只股的结果，是亏损还是获利来判断它的可行性。

相信这周应该可以买入最少一支股吧。

新加坡股市 - 世界三大最送钱股市之一

世界三大最送钱股市

 (2010-08-27 19:16:15)

标签： 财经 股票 股市 美容医疗 医疗保健 新加坡

分类：股市

 新加坡股票市场是全世界排名第二"最送钱"的股市。

股市很有规则性
本人将在本周六主讲首届"亚洲峰会"。在今早举行的新闻发布会上，和公众分享我如何准确预测全球30多个主要股市的涨跌。
世界上最送钱的股市是巴西，第二名是新加坡，第三则是台湾。"新加坡的股市太容易做了，它把答案都写在脸上，明白地告诉你今天要涨或是要跌。"
新加坡股市最送钱有两大原因，首先是股市很有规则性，"和跳舞一样有韵律，该上的时候上，该下的时候下，不像一些股市那样叛逆。其次是新加坡的投资人"规规矩矩，很有礼貌，你买完我才买，你卖了我才卖，不会乱来。"
本人认为短期内将在2700点至3000点之间波动，建议"在2700点时，可以大胆买进"。
 
可投资环保医疗
未来5年可多投资在环保与医疗保健两大类股。
"我在世界各地演讲都不谈论个别股，但可以分享投资方向，有两大概念股将是未来5至10年，全球股市的主轴。
"第一类是环保科技。范围很广，包括各种新能源概念如太阳能以及城市绿化如电动汽车等。
"第二类是美容医疗保健。现代人都想越活越长，因此凡是能够增加人类寿命又与科技结合的医疗产业包括美容、制药和医疗器材都值得关注。"

转载自胡立阳博客http://blog.sina.com.cn/s/blog_648736950100kuv9.html

小盘股之四 - 奕力（Ellipsiz）

因为一位网友在留言里提及这支股，也答应他会去分析这只股，现在来看看我的分析结果。

奕力（Ellipsiz）06 July 2000年在新加坡交易所主板挂牌上市，IPO价是新元1.20。其主要业务以半导体及电子制造业务提供分销与服务方案(67.9%)以及探针卡方案(32.1%)。（取自股市资讯）。

在从其报表来观察其营运情况。
先从损益表（income Statement）开始：

2000年，总盈收是新币86.570million，销货成本是63.429million，毛利是23.141million + 其他收入2.647million，合计25.788million ，管销费用是13.812million，税前净利是11.919million， 税后净利是8.317million。

2001年，总盈收是新币101.427million，销货成本是81.564million，毛利是19.863million + 其他收入4.654million，合计24.517million ，管销费用是23.792million，税前净利是负-89000（在扣除一些财务开销）， 税后亏损是负-3.341million（加入Minority Interests开销）。

2002年，总盈收是新币39.634million，销货成本是36.718million，毛利是2.916million + 其他收入3.315million，合计6.231million ，管销费用是27.468million，税前亏损是负23.103million， 税后亏损是负23.343million。

2003年，总盈收是新币51.189million，销货成本是47.037million，毛利是4.152million + 其他收入4.258million，合计8.410million ，管销费用是26.344million，税前亏损是负18.177million， 税后亏损是负16.243million。

2004年，总盈收是新币69.544million，销货成本是55.818million，毛利是13.726million + 其他收入9.007million，合计22.733million ，管销费用是13.891million，税前净利是8.737million， 税后净利是8.196million。

2005年，总盈收是新币118.276million，销货成本是79.559million，毛利是38.717million + 其他收入6.245million，合计44.962million ，管销费用是27.677million，税前净利是16.668million， 税后净利是11.070million（加入Minority Interests开销）。

2006年，总盈收是新币186.044million，销货成本是129.379million，毛利是56.665million + 其他收入24.839million，合计81.504million ，管销费用是40.576million，税前净利是40.928million， 税后净利是36.689million。

2007年，总盈收是新元200.607million，销货成本是143.757million，毛利是56.850million (其他收入数目太小，不加入计算），管销费用是43.850million，税前净利是14.103million，税后净利是15.566million。（这一年获政府津贴）

2008年，总盈收是新币196.765million，销货成本是160.822million，毛利是35.943million （其他收入数目太小，不加入计算），管销费用是53.428million，税前亏损是负-16.543million，税后亏损是负-13.383million。

2009年，总盈收是新币149.598million，销货成本是143.933million，毛利是5.665million + 其他收入2.557million，合计8.222million，管销费用是48.322million，税前亏损是负-41.516million，税后亏损是负-40.471million。

2010年，总盈收是新币150.521million，销货成本是114.625million，毛利是35.896million + 其他收入23.731million，合计59.627million ，管销费用是38.517million，税前净利是20.838million， 税后净利是20.321million。

2000年 - 毛利占总盈收的26.73% （未加入其他收入），管销费用占毛利的53.56% ，而税前净利占毛利的46.21% 。
2001年 - 毛利占总盈收的19.58% （未加入其他收入），管销费用占毛利的97.04% ，而税前亏损占毛利的0.36% 。
2002年 - 毛利占总盈收的7.36% （未加入其他收入），管销费用占毛利的440.82% ，而税前亏损占毛利的370.78% 。
2003年 - 毛利占总盈收的8.11% （未加入其他收入），管销费用占毛利的313.25% ，而税前亏损占毛利的216.15% 。
2004年 - 毛利占总盈收的19.73% （未加入其他收入），管销费用占毛利的61.11% ，而税前净利占毛利的38.43% 。
2005年 - 毛利占总盈收的32.73% （未加入其他收入），管销费用占毛利的61.56% ，而税前净利占毛利的37.07% 。
2006年 - 毛利占总盈收的30.46% （未加入其他收入），管销费用占毛利的49.78% ，而税前净利占毛利的50.22% 。
2007年 - 毛利占总盈收的28.34% （未加入其他收入），管销费用占毛利的77.13% （未加入其他收入），而税前净利占毛利的24.81% （未加入其他收入）。
2008年 - 毛利占总盈收的18.27% （未加入其他收入），管销费用占毛利的148.65%（未加入其他收入），而税前亏损占毛利的46.03% （未加入其他收入）。
2009年 - 毛利占总盈收的3.79% （未加入其他收入），管销费用占毛利的587.72% ，而税前亏损占毛利的504.94% 。
2010年 - 毛利占总盈收的23.85% （未加入其他收入），管销费用占毛利的64.6% ，而税前净利占毛利的34.95% 。


再到资产负载表

流动资产总合是新币94.742million，现金是38.242million ，面对总债务（短期和长期）51.658million还能应付。短期借款维持在9.606million.而长期债务方面，是4.157million。股东权益里的保留盈余也从09年的负52.706million提升到2010年的9.872million。

每年的每股盈余（税后净利），从其损益表来观察，一定是非常不规律，有时是正数，有时是负数，不分析也可以肯定这是非常坏的现象。
10年的股东权益报酬率是20.53% （算良好的数字，但并没有持续性）。

总的来说，公司好像无法掌控其获利能力，对管销费用的管理也非常的差，营收也是盈亏掺半，非常不稳定。感觉上公司面对的竞争非常的大，而且其他收入对公司的业绩表现非常重要，2010年的其他收入这来自保险赔偿，其实不该列入计算。如果拿掉其他收入，那管销费用占毛利的107.3% ，而公司这一年很有可能面对亏损。

像这样的企业，个人觉得完全不因该投资，因为您完全不知道他接下来的运作情况，它可以下年突然大赚，也可以大亏，但如果您想要短期投资，我也觉得风险很高，当然以它现有的股价确实还有上升空间，但由于它的表现不稳定，下跌的空间也很大。

老实说这样的公司报表，我分析到一半时，真的很不想在分析下去了，但还是用了几个小时的时间完成了它。但这也是一个很好的学习，这让我知道不好的报表会呈现怎样的数据。

今天我在facebook。。

今天真的是蛮有趣的一天，我既然为了让更多人能到我的部落格浏览，我用我的facebook帐号invited一些素未谋面的朋友，我在cari论坛随意点击一个人，然后邀请他/她到我的部落格来游览。

在这里和被我邀请的朋友到个歉，如此冒昧的邀请您加我到您的friends list里。但我的目的只是为了宣传我的部落格，我是没有恶意的，如果对您造成不便，还请您见谅。

须然我遭到很多人的白眼，但我也遇到一些很有趣的年轻人。我还跟他们聊起天来了。有一个年轻人让我印象蛮深刻的，他才20岁，但他不只告诉我他很有兴趣学习股票知识，还说他会存多一些钱，然后在21岁时开始进入股票市场。看了才发现，现在的年轻人越来越有自己的想法，他不是存钱去买一些比较物质的奢侈品像iphone，而是将钱用来投资，让钱生钱。

我的部落格对很多人来说可能无聊乏味，因为我不会将有趣的短片或文章转载到我的部落格，不会将时下流行的MV放到我的部落格里，也不会将自己生活上的事以有趣的方式和大家分享。我的部落格只讲股票，就没有别的了。

我在facebook宣传我的部落格只为了让更多以投资和想投资的朋友，大家一起分享和交流股票的知识和技术，须然是海底捞针，但只要100个里面有1个对投资有兴趣，那就值得了。

西伯尔科技（SINOTEL） 的新动向

今天的西伯尔科技（SINOTEL）在SGX上公布了其公司将纳入两项新的业务

1.SINOTEL SEALS DEAL TO PROVIDE BASE STATION MONITORING AND DIAGNOSTICS SERVICES TO CHINA TELECOM
为中国电讯公司提供发射讯号基地（Base Station）的监督与检测和诊断其讯号基地服务的问题。

西伯尔科技（SINOTEL）已经和北京通联达通信科技有限公司（Beijing Tong Lian Da Communications Technology Pte Ltd）签订了合约，将为北京通联达通信科技有限公司提供讯号发射基地（Base Station）的监督与检测和诊断其讯号基地服务的问题，而这业务每年能为西伯尔科技（SINOTEL）带来25.3million人民币的收益.

其监管的讯号发射基地包括Beijing(北京), Tianjing(天津), Hebei(河北), Jilin(吉林), Guangdong(广东), Shandong(山东), Jiangsu(江苏) and Shaanxi(陕西)共8个城市。

西伯尔科技（SINOTEL）主席Jia Yue Ting为此表示，这项合作计划不只为公司带来了更强劲的收入来源和现金流，合约也能为公司每个月提供持续性的收入。这项计划也巩固了其公司和中国电讯业之间的关系。公司将尽可能把这项业务扩展到其他偏远的地区。

2.PLANS TO PROVIDE TELCOMMUNICATION SERVICES TO END USERS IN THE PRC

 计划为PRC（People Republic of China）中国国民提供通讯服务。

中国国务院在2010年5月发言鼓励私人企业加入电讯建设项目以提升当地电讯业的服务素质。因此公司有意和中国电讯业合作，以提供家用和商用的电讯资讯服务。此服务将以每月付费（monthly subscription fee）的形式向用户收取，所得将于中国电讯业平分。报告也提到，中国国务院推行一项三合一的网络资讯服务，就是将电视，上网和电话通讯的服务集中在一架设备上。这计划将大大提高中国人民对科技用品和网络服务的需求。21个城市将参与这项计划，计划预计将在2015年落实。

报告的最后章节，是关于公司的发展历程。如有兴趣，请自行下载。

（翻译到不好，请见谅）

**一切以英文为准，您能到SGX网页-->Listed Companies--> Company Announcements 搜索SINOTEL，下载原版文件。

整体来说，我个人对西伯尔科技（SINOTEL）的未来发展更为乐观了。其第一项业务，将为公司带来持续性的收益，这为公司接下来的盈利打了一支强心针。第二项业务如果可以落成，无可否认，将为公司带来另一笔可观的持续性收入。这将大大提高公司的未来发展潜能。当我看完这份报告之后，我个人也买入一些该公司的股票，因为个人觉得有利可图。

PS：蓉蓉，您的西伯尔科技（SINOTEL）看来有希望了。

声明，我只是分享我个人的看法和意见，并无鼓励任何人买入任何股票。任何人根据此博格的意见买入任何股票，后果自负。

有什么好的公司能投资呢？

今天的Map Tech确实是升到了0.07的价位，但没看到它有发放任何消息。 也罢，今天我在将110lot在0.065的时候卖出了，只留下50lot，原因我昨天已经提过了，是因为股息。

这次的交易让我拿回了一些资金（也小赚了一点），可以用来投资其它的好股。不知大家有没有很看好的股，可以一起分享吗？

终究一人之力还是无法发现全部的好股的，还希望大家能多多指教。

再回到铭兴科技控股（MAP TECH）

时间过得真的很快，从我建立部落格到今天，已经过了22天。

22天对大家来说，可能只是很短的时间，但这短短的22天却带给我很多很多。当我从新翻阅我之前的分析到比较近期分析，我发现我的股票知识真的进步了很多。

在这先向每位来到我部落格的朋友说声谢谢，特别是蓉蓉，谢谢您的支持以鼓励，让我有一直写下去的动力。然后是翻天印/stanley225，谢谢您将我的部落格放到个个论坛上。然后是每位在我部落格留言的朋友，因为我知道你们在看，所以我很努力的去学习分析股票的知识，因为我知道，我必须要分享有价值，正确的看法和意见。我知道我的股票知识依然很贫乏，因此在接下来的日子里，我将更努力去学习股票的知识，然后在这里和大家一起分享。

回到正题，我记得我在对MAP Tech的分析里曾提到股息，我一直认为今年它将会发放股息，并且期待它的股息能像2007/2008年一样，有0.0177美金。但自从我了解了每股盈余，了解了它的普通股的数量从2008年的333.221million 增加到2010年的1,857.873625million，我就明白了一点，那就是它不大可能再发放如此高额的股息了（基于它的股价，0.0177算高额了），因为普通股的数量太庞大了。


因此个人觉得，如果买入它是为了客观的股息的话，那您可能要失望了。当然，我依旧相信它的获利能力，毕竟从报表上来分析，它确实不错，但我还是在今天卖出了40lot，只保留了160lot，因为我当时买入的重点是其股息，既然觉得股息不理想，以违背我当时买入的原因，因此决定将部分卖出。


总的来说，这只是我的个人意见，不知大家对我的分析是认同还是您觉得，我是错的，欢迎您能留言分享一下您的看法。

价值投资之一每股盈余

不知道大家有没有在我比较近期的分析中加入了每股盈余这个数字。在之前的分析中我都不曾加入，其实是因为我不知道其重要性。

在这里和大家说明一下何为每股盈余。

每股盈余简单来说是“指一家公司在财报期间，每一股的净值，在投资界，这是非常重要的数字，因为一般来说，公司的每股盈余越高，股价就会越高。”（取自“巴菲特的真本事”一书）

每股盈余的计算方法是以公司一年的净利除于在外流通的股数。

现在让我们来计算铭兴科技控股（Map Tech)的每股盈余来判断它的合理股价

一起2010年半年的净利来计算，一季盈利是美金3.000million左右，如果可以保持下去，那2010年将取得美金12.000million的净利。铭兴科技控股（Map Tech)在外流动的股数（普通股）是1,857.873625million （取自2010年半年报告）

拿美金12000000 /1857873625
其每股盈余是美金0.64cent （就是0.0064）
和08年的美金2.70cent （就是0.027）相比，真的差的太多了，原因是其普通股的数量从2008年的333.221million 增加到2010年的1,857.873625million（因为发放了可转换附加股凑集资金的缘故）。

这就是它的股价严重受挫的原因了。但只要公司持续赚钱，就能用其资金回购股票。

因此，你只要那一家公司几年的每股盈余来比较（股神巴菲特建议最少十年的报表），如果呈现上升趋势，就表示这家企业有某种长期竞争优势，让公司的经济表现相当强劲，有足够的资金进行扩充或回购股票。

这是股神巴菲特的价值投资里，很重要的一环，我也刚把它弄清楚没几天，应此在这里跟大家分享。

周期性金字塔投资法第一周。。

其实这是我在介绍会上听来的，名字记的不是很清楚，如果有错，麻烦大家纠正我。

这投资法的好处是简单易懂，但不知道可行还是不可行，所以还是先测试一下。

我随意选了四只股来做实验，那分别是新加坡云顶 （Genting SP），莱宝集团 (Noble Group), Z-Obee 控股 和新航 （SIA）。

先将这四支股上周最高和最低的价钱列出

（16-20号）
新加坡云顶 - 最高 = 1.68 ，最低 = 1.48
莱宝集团 - 最高 = 1.69 ，最低 = 1.54
Z-Obee - 最高 = 0.41 ，最低 = 0.375
新航（SIA）- 最高 = 15.98 ，最低 = 15.44

根据这投资法，如果价位能超过上周最高，就买入，举个例子，如果新加坡云顶到1.69的价位，就买入。 但依据不在阻力点前买入的原则，所以不能在1.68，1.69 或1.70时买进，因为每一个一毛钱都可以是一个阻力点。

所以它们的买入点是
新加坡云顶 （Genting SP）- 1.71
莱宝集团 （Noble Group）- 1.71
Z-Obee - 0.415
新航（SIA）- 16.01

以一周为限，如果任何一支股的股价达到买入点时，我就会买入10lot （假设），如果没有，就等到下一周，从新设定新的买入点。测试将以一次性的买卖交易完成为标准，也就是以我买入然后卖出一只股的结果，是亏损还是获利来判断它的可行性。

因此这实验会进行多久，还是个未知数。

我的分析好像少了些什么。。

今天我再回顾我之前所发过的分析文章，总觉得好像少了些什么，最好才发现少了一个很重要的东西，那就是经济宏观。

所谓宏观，就是对整体的趋势和走向进行分析，我只对公司的盈利进行了分析，但却没有对其现有和未来的趋势和走向认真思考过，虽然无法百分百预测一家上市企业的未来发展，但以现有全球的经济，市场的需求，还是可以洞察其未来的发展。例如，其产品是否会被淘汰或取代，还是在接下来几十年，甚至几百年里，其需求依然强劲。

举个例子，当市场预测人民币会升值，专家马上联想到全球的旅游业将受益，因为中国游客会因为人民币汇率强劲而增加。

我觉得我缺乏这方面的分析能力，当然我也知道这不是我唯一缺少的，或许能这样说，我开这部落格的最主要原因是希望能从大家的意见里，学习到，同时加强我这方面的分析能力。

顺道一提，这几周，我将测试我在那天介绍会上学习到金字塔投资法。暂且不做说明，当我证明有效了，才和大家详细说明吧。