龙筹股之六 - 德龙 （Delong Holding）

今天为大家介绍另一只我个人非常看好的龙筹股，德龙 （Delong Holding）。

德龙 （Delong Holding）2 March 2006年在新加坡主板挂牌上市，但IPO价没有记录。

德龙 （Delong Holding）的主要业务是制造钢坯和中度热轧钢卷(HRC)的综合炼钢厂，产品供国内消费和出口。

来看看公司今年来的表现

	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010(1H)
RMB	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)
总盈收	693505	860964	843323	1541986	11104832	7695326	4436904
销货成本	614718	707599	688467	1355957	10979717	7009703	4112568
毛利	78787	153365	154856	186029	125115	685623	324336
其他收入	4061	5421	3188	-3395	66364	42537	18220
	0	-12786	0	0	-121888	377556	86549
	0	0	0	0	0	0	172
毛利总合	82848	146000	158044	182634	69591	1105716	429277
管销费用	12661	14463	17235	26062	168733	149330	79014
其他费用	1848	885	0	0	0	0	0
Finance Cost	7104	6525	6038	33255	294951	223314	113976
分销费用	1248	4711	4821	4288	28329	4644	5435
总管销费用	22861	26584	28094	63605	492013	377288	198425
税前净利	59987	119416	129950	119029	-422422	728428	230852
税后净利	38681	121533	129936	93759	-370427	668823	166659
Minority Interest	0	0	0	0	0	0	0
实净利	38681	121533	129936	93759	-370427	668823	166659
股东当期净利润	38681	121533	129936	93759	-370427	668823	166659
股东权益	57507	219064	316847	384183	1347171	2056677	2223479
普通股数量	4900000	5257023	530531	533933	535101	535478	541800
总资产	418322	515348	764760	1263980	6087649	6303362	6788512
总负债	360815	296284	447913	879797	4740478	4246685	4565033
累积资金	57507	219064	316847	384183	1347171	2056677	112414
营业毛利百分比	11.36%	17.81%	18.36%	12.06%	1.13%	8.91%	7.31%
管销占毛利百分比	29.02%	17.33%	18.14%	34.19%	393.25%	55.03%	61.18%
净营收占毛利百分比	43.94%	75.71%	81.85%	52.23%	-349.11%	91.35%	45.77%

股东权益（ROE）>15%	67.26	55.48	41.01	24.4	-27.5	32.52	148.25
资产收益率 (ROA)	0.09	0.24	0.17	0.07	-0.06	0.11	0.02
负债占权益比率 (DR) (低）	6.27	1.35	1.41	2.29	3.52	2.06	2.05
基本每股收益（EPS）	0.0079	0.0231	0.2449	0.1756	-0.6923	1.2490	0.3076
每股净值	0.01	0.04	0.6	0.72	2.52	3.84	4.1
每股净利/每股盈余	0.01	0.02	0.24	0.18	-0.69	1.25	0.31
今日股价	0	0	1			3.540
股价净值比（PBR）<1	0	0	1.67	0	0	0.92
本益比（PER）(低）	0	0	4.08	0	0	2.83

先看他的营业毛利百分比，除了经济衰退的2008年，平均保持在8%左右的高比率，对钢铁业来说，还算不错。
管销占毛利百分比，2008超高水品，是因为经济衰退，但确实是一年比一年提高了不少，相信是受到钢铁价格的影响，虽然是件坏事，但至少收入也有提升。
而净营收占毛利百分比一直都维持在平均50%左右，非常不错。


股东权益（ROE）除了2008年的亏损，其它年里都超出了15%，相信今年很有可以维持在15%以上。


至于每股收益（EPS）起伏不定，证明这几年来的发展并不如预期的稳健增长。


股价净值比（PBR）是0.92 （以我买入的股价新元0.620），低过1这个数目，而本益比（PER）只有2.83倍，而只要在0.8一下的价位买入，对于公司现有的规模，都还算是偏低。

但股价净值比（PBR）和 本益比（PER）只能作为参考


整体来说，公司表现比起其它的钢铁业算是不错的，只是获利能力无法预测，一次今年能否获得比去年更多的盈利，还是个未知数。


总的来说，如果您看好中国的造船业和建筑业，那您不可能不看好中国的钢铁业。毕竟这两个行业都需要很多的钢铁，而我个人相信将来中国对钢铁的需求必定大增，而钢铁的价钱也一定会上升。


个人意见


题外话，今天联合环境技术 (United Envtech)一跌就跌了4分，我须然知道股价波动是正常的，但心里还是有些起伏，但我知道我要坚守信念，我答应过自己要等到它在台湾双边上市时才考虑将它卖出，我就一定要做到（不断提醒自己）。难怪股神巴菲特奉劝投资者不要每天查看股价波动，因为我们的心很容易被股价的波动所影响，这往往让我们的判断出错，在错的时机买入或卖出。