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2010年10月26日星期二

新加坡旅游服务业股之一 - 亚洲旅游控股 (Asiatravel)

兴致勃勃的分析我的第一支以网络为平台的公司,我原本以为管销费用会很低,但结果和想法有一段距离。

亚洲旅游控股 (Asiatravel) 11 April 2001年在新加坡凯利版上市,IPO价为SDG0.2.

亚洲旅游控股 (Asiatravel)的主要业务是在网上提供旅游产品与服务。包括酒店预订(62.6%),旅游配套(18.8%),企业(12.4%),酒店促销服务(2.8%),机票服务(2.2%)和其他。(取自股市资讯)

来看看它的财务状况



2005 2006 2007 2008 2009
SGD ($'000) ($'000) ($'000) ($'000) ($'000)
总盈收 43305 56764 70156 77174 70912
销货成本 30729 40772 50839 55247 48876






毛利 12576 15992 19317 21927 22036
其他收入 245 449 370 513 891

0 0 0 0 0

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毛利总合 12821 16441 19687 22440 22927
管销费用 6516 6898 7061 8098 8857
其他费用 4186 4772 6001 6550 6677
Finance Cost 4 22 41 37 253
网页开发费用 104 221 209 349 265
折旧费用 343 341 355 481 784
Exceptional Item 7961 0 0 0 0
总管销费用 19114 12254 13667 15515 16836
税前净利 -6293 4187 6020 6925 6091
税后净利 -6232 3639 5142 6118 5698
Minority Interest 109 342 618 609 152
实净利/普通股股东的当期净利润 -6341 3297 4524 5509 5546






流动资产 13561 16116 21309 23881 22207
非流动资产 4635 5033 6741 10693 12418
总资产 18196 21149 28050 34574 34625






短期负债 6847 7380 9463 10475 9765
长期负债 32 189 308 2755 2981
总负债 6879 7569 9771 13230 12746






股东权益 11317 13580 18279 21344 21879
普通股数量 196191 193628 193838 199491 192544
累积资金 11096 13427 16282 19444 21219






营业毛利百分比 29.04% 28.17% 27.53% 28.41% 31.08%
管销占毛利百分比 151.99% 76.63% 70.75% 70.76% 76.40%
净营收占毛利百分比 -51.50% 19.95% 24.70% 25.56% 21.81%






总盈利增长百分比 #REF! 31.08
10 -8.11
销货成本增长百分比 #REF! 32.68
8.67 -11.53
毛利增长百分比 #REF! 27.16
13.51 0.5
其他收入增长百分比 #REF! 83.27
38.65 73.68
总管销费用增长百分比 #REF! -35.89
13.52 8.51
净利增长百分比 #REF! -158.39
18.98 -6.86






税务 0.97 13.09 14.58 11.65 6.45






股东权益报酬率(ROE)>30% -57.15 24.56 27.79 28.33 26.14
流动比率>1 1.98 2.18 2.25 2.28 2.27
资产收益率 (ROA) -34.848 15.589 16.128 15.934 16.017
负债占权益比率 (DR) 0.608 0.557 0.535 0.620 0.583
基本每股收益(EPS) -0.0323 0.0170 0.0233 0.0276 0.0288
每股净值 0.058 0.070 0.094 0.107 0.114
每股净利 -0.032 0.019 0.027 0.031 0.030
今日股价 0.460 0.460 0.460 0.460 0.460
股价净值比(PBR)<1 7.975 6.559 4.878 4.299 4.048
本益比(PER)(低) -14.481 24.476 17.341 14.999 15.544






股息
0.01 0.0140 0.0200 0.0190


先看他的营业毛利百分比,维持在20%到30%。
管销占毛利百分比非常的高,一直保持在70%以上的水平,觉得很失望,因为我以为网路服务能为它省下很多开销,但结果是并没有。
净营收占毛利百分比只能维持在平均20%以上
的水平,而且呈现下跌的趋势,应该是公司在管销方面的管理有待改善


股东权益(ROE)一直维持在15%以上,证明公司的成长稳健。


至于每股收益(EPS)也是一直上升,这表是股东权益不停的增加,而且公司的长期贷款很低



股价净值比(PBR)是4.048 (以昨天的股价新元0.460为准),高过1这个数目4倍,非常的高。而本益比(PER)是15.544倍,因此在0.460买入,因该算是高价买入。


股价净值比(PBR)和 本益比(PER)只能作为参考


总的来说,对公司的业绩非常失望,我以为网路生意,一天24小时都能营业,也减少公司对员工的需求,因该对开销的减低和盈利的增加有很大的帮助,哪知道,管销费用却高的令人乍舌,盈利完全没有因为市场看好旅游业而上涨,反而因为很多国家的局势不明朗而下滑。

我个人觉得,只有中国的旅游业备受看好,新加坡的提供旅游服务的行业其实发展空间不大,因为新加坡民众生活一向较为富裕,旅行是常有的事,并不会因为经济好转而突然有很大批的人要旅行,加上新加坡市场很小,我不觉得会被看好。相反地,中国日渐强大,人民币稳健升值,中国股民生活日渐富裕,加上13亿人口这庞大的市场,中国提供旅游服务的行业潜能无限,才真的是值得投资。

个人意见


10 条评论:

  1. 猎人,好!
    请问你SINOGRANDNES这股如何,目前能跟进吗?价位0.42..

    回复删除
  2. 嗨,vlfp,您好

    SINOGRANDNES这支股不错哦,这一年的表现非常好,而且是罗杰斯也看好的农业公司,值得注意。

    但0.42是蛮高的,从价值面来看也算高了,从技术面来看,虽然没有明显的讯号,但我觉得好像会下跌。最重要的是,不要追高。

    个人意见

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  3. 猎人,您好!
    0.42确是高了,我在0.31之间错过了!我紧记你说的不要追高。。。留得现钞在不怕没股票买。。谢谢!
    WING TAI我早上比不上别人快,还是卖不成。看下午能卖出吗?

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  4. 猎人,好!
    忘了谢谢您分析ASIATRAVEL!

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  5. 嗨,vlfp,您好

    别急,看准您要的价位买入或卖出。

    不客气

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  6. 谢谢猎人的分析,看来ASIATRAVEL与想像中的表现还真有一段差距。

    最近的股市走势应该是进入调整期了吧?很多小盘股都呈滑落形式,特别是龙筹股。

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  7. 嗨!猎人,您好!
    海指滑落到312X多了,太急促了!
    WING TAI 如真卖不到心里价,打算持守,放着吧!只是被套一些时日罢了!

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  8. 嗨,蓉蓉,好久不见

    这是真的,其实最近我迷上了技术分析,很多股都呈现下跌的趋势(以技术面来说),但中国泰山如果今天能维持升势,那将会呈现一个上升的讯息。(也是以技术面来说)

    嗨,vlfp,您好

    这是一个很好的回调,调正后再上升这样才会稳健,不会有大泡沫的形成。而且也是一个很好的买入良机,再等等,很多股因该还要在跌一段时间。(从技术面来说)

    但Wing Tai我是建议您到您心中的价位就卖出,因为业绩不会骗人,市场最终一定会根据业绩做出适当的调整,但我对Wing Tai还是有信心的,但我们无法确定下一季一定会有好转,所以也不知道会被套多久。

    个人意见(技术分析只能在以公司价值分析良好的公司为基础,作为一种买入或卖出的参考,而不是标准)

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  9. 猎人好
    我会注意它的走势,然后卖掉,或可以在没亏以下卖掉最好..再不就亏一点卖掉咯!谢谢您的建议!
    我个人也认为技术分析对基本面良好的公司有一定的帮助,下回您可要指导如何看哦!

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  10. 嗨,vlfp,您好

    不客气。我在技术分析还是一个初学者,哪敢指导,反而是希望各位能多多指教。

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