龙筹股之八 - 仁恒置地(Yanlord )

在这里放上仁恒置地(Yanlord )的分析，今天涨了0.05，哪位如果在1.65的价位买进，恭喜您啦。

仁恒置地(Yanlord ) 22 Jun 2006在新加坡主板挂牌上市，IPO价为新元1.08.

仁恒置地(Yanlord )主要业务为产业发展(97.7%)，其他(1.7%)，产业投资(0.6%)。（取自股市资讯）

来看看它的表现

	2006	2007	2008	2009	2010(1H)
SGD	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)
总盈收	1014423	1227932	1007217	1599686	795176
销货成本	576021	674636	447749	706695	302112
毛利	438402	553296	559468	892991	493064
其他收入	70076	83869	112414	144550	5965
	0	0	0	-166	-82
	0	0	0	0	0
毛利总合	508478	637165	671882	1037375	498947
管销费用	39786	65352	61131	61642	33403
其他费用	1454	1276	4660	1486	7706
Finance Cost	1008	15351	4739	18308	11464
分销费用	13870	17595	20469	26895	10461
总管销费用	56118	99574	90999	108331	63034
税前净利	452360	537591	580883	929044	435913
税后净利	281071	336704	313956	435555	177328
Minority Interest	110390	115204	88115	110199	58682
实净利	170681	221500	225841	325356	118646
普通股股东的当期净利润	170681	221500	225841	325356	118646
股东权益	1063020	1989799	2330376	3185037	3687344
普通股数量	1502209	1769478	1828002	1888803	1943524
总资产	2150359	3783897	4819180	6706696	8269278
总负债	1087339	1794098	2488804	3521659	4581934
累积资金	909842	1535192	1869325	1454576	2469990
营业毛利百分比	43.22%	45.06%	55.55%	55.82%	62.01%
管销占毛利百分比	12.80%	18.00%	16.27%	12.13%	12.78%
净营收占毛利百分比	48.13%	45.70%	36.02%	32.59%	34.75%

股东权益（ROE）>15%	18.7594	14.4282	12.0814	22.3678	4.8035
资产收益率 (ROA)	7.9373	5.8538	4.6863	4.8512	1.4348
负债占权益比率 (DR) (低）	1.0229	0.9016	1.0680	1.1057	1.2426
基本每股收益（EPS）	0.1136	0.1252	0.1235	0.1723	0.0610
每股净值	0.7076	1.1245	1.2748	1.6863	1.8972
每股净利/每股盈余	0.1871	0.1903	0.1717	0.2306	0.0912
今日股价				1.7000	1.7000
股价净值比（PBR）<1	0.0000	0.0000	0.0000	1.0081	0.8960
本益比（PER）(低）	0.0000	0.0000	0.0000	7.3721	18.6321
股息	0.02890	0.01210	0.01230	0.01680

这一次，我一上次对CapitalLand 和 CDL的分析结果，来分析它。

营业毛利百分比保持在 40 - 50% - 完全符合标准，而且保持不断上升的好现象。

管销占毛利百分比最好保持在 50 - 70% - 它的总管销费用非常的低，只有10% - 20%，比两家地产业龙头低太多了，这当然是件非常好的事，这意味着扣除管销费用后的净利会很可观。

而净营收占毛利百分比应维持在 30 - 50% - 也完全符合标准，但呈现下滑的趋势，而营业毛利却呈现上升的趋势，这证明其它收入占净利很大的份额，如果没有可观的其它收入，它那年的表现将很暗淡。

资产收益率 （ROA）平均保持在 3 - 4 - 2010半年业绩不计算在内，都保持在4以上，非常理想。

负债占权益比率 （DR）最好低过 1 - 虽然不能一直保持在1以下的水平，但也没有太糟。

PBR最好是低过1，但1.1左右对地产业来说应该算不错了。
PER保持在7.3721，非常的理想。
从其 PBR和PER来看，股价还有很多上升的空间，股价下跌应该是一些负面的新闻或消息造成的。


总的来说，仁恒置地(Yanlord )的表现算很不错了，但还是要以其未来的发展潜能为前提，以现阶段来看的话，我个人觉得它因该没有太大的问题，今年因该也能交出不错的成绩单。可惜其股息并不是很吸引人，但我觉得在合理的价位买入这支股还是有利可图。


个人意见