龙筹股之五 - JES（JES国际控股）

近日来，大家都看好中国造船业像是杨子江，中远机构等股价都持续攀升，当然也包括了JES国际控股。

JES国际控股19 Dec 2007年在新加坡主板挂牌上市，IPO价新元0.67。

JES国际控股的主要业务是散装货船(88.5%)，油槽船(9.3%)，海洋工程船只(2.2%)。（取自股市资讯）

来看看我的分析

	2007	2008	2009	2010(1H)
RMB	($'000)	($'000)	($'000)	($'000)
总盈收	1494844	1620739	1510069	822336
销货成本	1181370	1429692	1445056	802449
毛利	313474	191047	65013	19887
其他收入	11436	31202	27654	47293
	0	0	0	0
	0	0	0	0
毛利总合	324910	222249	92667	67180
管销费用	17764	29100	38884	21252
其他费用	20158	71047	100082	146
Finance Cost	11526	10357	8280	7003
行销费用	50551	57756	52731	36084
总管销费用	99999	168260	199977	64485
税前净利	224911	53989	-107310	2695
税后净利	224911	47515	-107310	4386
Minority Interest	0	0	-2975	1691
实净利	224911	47515	-104335	2695
股东当期净利润	224911	47515	-104335	2695
股东权益	1641642	1714366	1819950	1824736
普通股数量	1144054	1166028	1166028	1166028
总资产	2734426	3425289	4044802	4384934
总负债	1092784	1710923	2224852	2560198
累积资金	1641642	1714366	1616102	1822578
营业毛利百分比	20.97%	11.79%	4.31%	2.42%
管销占毛利百分比	31.90%	88.07%	307.60%	324.26%
净营收占毛利百分比	68.10%	8.54%	-207.60%	-215.75%

股东权益（ROE）>15%	13.7	2.77	-6.46	0.15
资产收益率 (ROA)	0.08	0.01	-0.03	0
负债占权益比率 (DR) (低）	0.67	1	1.22	1.4
基本每股收益（EPS）	0.197	0.04	-0.09	0.002
每股净值	1.43	1.47	1.56	1.56
每股净利/每股盈余	0.2	0.04	-0.09	0
今日股价			1.670	1.670
股价净值比（PBR）<1	0	0	1.07
本益比（PER）(低）	0	0	-18.15

我就不去分析了，看他的营业毛利百分比，管销占毛利百分比和净营收占毛利百分比 - 一个字 “糟”。

股东权益（ROE）两个字 “不行”。

至于每股收益（EPS）也是“糟”。


股价净值比（PBR）是1.07 （以新元0.35转换为RMB1.67），以高出1这个数目，而本益比（PER）无法计算，以为去年是亏损。

但股价净值比（PBR）和 本益比（PER）只能作为参考

个人觉得，除非您对中国造船业很有信心，对公司所获得的项目和下两季的表现也同样有信心，不然最好还是暂时别买入。再加上钢铁的价格对公司的获利有一定的影响，而我看好中国接下来的发展，对钢铁的需求必定有增无减，谁也无法保证钢铁不会因供不应求而造成价格上升的可能。

虽然近期大家看好中国造船业，但投资杨子江或中远机构明显更有保障。我个人认为不管长期或短期投资都有一定的风险。

个人意见