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2010年10月7日星期四

新主板造船业之一 - 海事造船(Otto Marine)

由于vlpf提到这公司,我在这里放上对这公司的分析。

海事造船(Otto Marine)28 Nov 2008年在新加坡主板挂牌上市,IPO价为新元0.51.

海事造船(Otto Marine)主要业务已造船(94.1%),租船(3.7%),修船和船只改造(0.7%),租赁(1.5%)。


再来看看它的业绩表现




2007 2008 2009 2010(1H)
SGD ($'000) ($'000) ($'000) ($'000)
总盈收 314024 483599 425226 406291
销货成本 232326 360315 349458 316662





毛利 81698 123284 75768 89629
其他收入 0 4689 7395 1390
Share profit associates 0 6450 3084 3919

0 0 0 0

0 0 0 0
毛利总合 81698 134423 86247 94938
管销费用 12356 19784 22139 15636
其他费用 8045 36064 2239 29719
Finance Cost 5905 17295 8220 7144
Share loss associates 268 0 0 0
总管销费用 26574 73143 32598 52499
税前净利 55124 61280 53649 42439
税后净利 53675 60045 52029 41825
Minority Interest 11748 3197 -265 642
实净利 41927 56848 52294 41183





普通股股东的当期净利润 41927 56848 52294 41183
股东权益 57804 219029 388913 505638
普通股数量 975000 994141 1308710 1308710
总资产 581865 978445 1251216 1523551
总负债 524061 759416 862303 1017913
累积资金 61811 219029 387692 504210





营业毛利百分比 26.02% 25.49% 17.82% 22.06%
管销占毛利百分比 32.53% 59.33% 43.02% 58.57%
净营收占毛利百分比 65.70% 44.90% 58.91% 45.11%



股东权益(ROE) 67.83 25.95 13.49 8.17
资产收益率 (ROA) 7.21 5.81 4.18 2.7
负债占权益比率 (DR) 9.07 3.47 2.22 2.01
基本每股收益(EPS) 0.043 0.057 0.040 0.031
每股净值 0.06 0.22 0.3 0.39
每股净利 0.06 0.06 0.04 0.03
今日股价

0.360 0.360
股价净值比(PBR)<1

1.21 0.93
本益比(PER)(低)

9.06 11.26


先看他的营业毛利百分比,除了经济衰退的2009年跌到17.82%,平均只维持在24%左右,而今年应该能够超越24%的水平。
管销占毛利百分比一直都维持在32% - 59%之间的水平,对重型工业如造船也而言,我想应该算是不错了(但也以其他造船也相比在能下定论)
净营收占毛利百分比一直都维持在平均44% - 65%
之间的水平,还算不错。


股东权益(ROE)一直走下坡,这是因为净利下跌的关系,相信今年也会维持在15%以下。


至于每股收益(EPS)还算平稳。


股价净值比(PBR)是1.21 (以今天的股价新元0.36为准),高过1这个数目,但还在我能够接受的范围。而本益比(PER)只有9.06倍,因此在0.36买入,并不能算是非常划算的交易,但还可以接受

有一点要提的是,它的负债占权益比率 (DR)很高,但
重型工业好像会比其它企业来的较高一些

股价净值比(PBR)和 本益比(PER)只能作为参考


海事造船(Otto Marine)是一间表现不错的公司,如果您觉得它未来发展不错,建议看准价位买入。

总的来说,是个赚钱的公司,但如果您是看上造船业的未来潜能,我会鼓励您买中国的造船业特别是中远(Cosco),个人觉得中国造船业的未来发展潜能非常大,单单是提供内需已经非常可观,加上中远(Cosco)和扬子江是中国的跨国企业,前景一片大好。

个人意见

题外话,我决定在下一次的分析里加入公司曾经派发过的股息数目,因为我觉得这是大家在买入一只股票时,非常在意的一个数字。

15 条评论:

  1. 嗨,猎人您好!
    我看你们都在忙着CHINATAISAN,也不敢干扰您!呵呵!谢谢分析,我知YANGZIJIANG和COSCO的潜能比较大,还有SEMBRMARINE,我一直在看它们的价位,目前的价位不会进场!资金有限,高过1的价格买的少赚不多,买得多又没资金分散投资了!等吧!这几天放了亏钱的股后才知道耐心和持守的重要,心里明明就放了止捐点但还是不能坚持,当是经验吧!
    相信CHINATAISAN明天会有进展(上升),股民可能后知后觉或在观察再进场!等吧,耐心一点!

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  2. 嗨,vlfp,您好

    哈哈,没关系,CHINATAISAN我暂时不去管它了,可能大家觉得贵的才是好的吧。

    反而是我买入的HU AN今天有动静了。

    如果您看好造船业,您也可以买入JES,因为我好像看到有关它的“好消息”,我去找找然后在放上来。

    个人意见

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  3. 猎人好!谢谢您的介绍!我不会买入JES,我觉得它的基本面不理想..只是个人想法,或许它目前开始有好的起步..
    我看见中国高钎有起色,在0.185的价为等着进场!还有HU AN原想在0.425买进但想问一下您的意见,原来您早已买了此股..目前的价位我看有点高而取消交易..

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  4. 嗨,vlfp,您好

    原来您也不看好JES,我本来也是的,但当我看到我刚放上的新闻后,就对它有所改观了。

    高纤真的很不错,可以长期持有。
    Hu An,我在买进泰山的时候已经提到我买入Hu An的事了。

    个人意见

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  5. 猎人
    HU AN 的价位0.43..您认为OK吗?我在犹豫不决呢!

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  6. 嗨,vlfp,您好

    我的建议是最好不要买入,因为我买入的原因也是因为双边上市的关系,而不是非常看好它。

    我倒觉得高纤或者中国宏星会比较好,会让您有更好的收获。

    个人意见,决定权在您手上。

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  7. 嗨,大家好?看到你们讨论得很热闹,也来参加一份。
    CHINATAISAN应该是到此为止了,有赚或止蚀都要有所决定了。
    HU AN 是好股,应该还有上涨的空间。
    如果要买造船,应该选择YANGZIJIANG或COSCO,JES国际比较差些。

    烂股民 个人意见

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  8. 嗨,烂股民,您好

    非常欢迎您的参与。

    对于CHINATAISAN,我的意见跟您不一样,我觉得可以持守,但相信短期内不会有起色,但我建议收到2010的年报出来再看看。

    在这里和有买进中国泰山的朋友说声对不起,由于我被双边上市的风潮搞到有些失去理智了,向大家介绍这支股,害到大家的资金被套住了,我在这里跟大家道歉,真的很对不起大家。

    HU AN确实不错,这我倒是认同的,但不建议大家在它开始上涨时买入。

    至于造船业的分享,我也很认同您的看法。

    个人意见

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  9. 猎人您言重了,不必介怀,您并没唆使任何人买进CHINATAISAN,何来对不起之说,况且一天没卖又那知盈亏,只是暂时被套,如果有日股价升高有钱赚还要向您道谢呢。

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  10. 嗨,猎人,您好?
    对于CHINATAISAN,你所说的也很有道理,这是属于长期的做法。因为在中国或亚洲,除非有意外事件,否则到今年底,经济肯定是向上的,到时无论哪一股都有上涨的空间。
    不过,除了资金雄厚的股民之外,一般上资金有限,不能将这有限的资金套劳。如果能够少赚或止亏,转换其它股,赚利可能会更多。当然这也要看个人眼光,不要放神捉鬼,那就得不偿失了。

    烂股民 个人意见

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  11. 嗨,蓉蓉,您好

    但我还是对因为看到我的blog而让他/她有买入的意愿而买入的朋友感到抱歉,因为现在接近第三季业绩报告的时间很近,这时候大家可能都有自己的计划。真的很抱歉。

    嗨,烂股民,您好

    我是认同的,我也是觉得如果您有十足把握能买到好股,那当然可以马上卖掉手上的“死股”,然后进行更好的投资。但如果不是急着用钱,或许能在持守一段时间。当然,如果您并不看好中国泰山,那就把它卖掉吧,至于您的损失,我深感抱歉。

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  12. 猎人您好
    HU AN我如买入会查看它公司的基本面和其它放面清楚了之后才买入..不会单纯它双边上市的关系..谢谢分享!
    很同意烂股民以上的说法..不能把有限的资金套劳....赚利累积资金丰厚了,当机会来时手上有资金投资嘛!

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  13. 猎人您好,我没有买CHINATAISAN,我只有HU AN,那也是早些时候买进的。我只是心痒而参加讨论。无须介意。

    烂股民 个人意见

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  14. 嗨,vlfp,您好

    那就没问题,只要分析过,觉得不错。
    我也认同有现金在手,才能捉住机会。

    嗨,烂股民,您好

    我那会介意呢,越多人分享,有多意见涌入,我越是欢迎。没想到您看好HU AN,那您对它的同行Hengxin呢?想听听您的意见。

    谢谢

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  15. 嗨,猎人,对于Hengxin,很对不起,因为我不了解,无法给意见。可能是它的成交量底,没引起我的注意吧。

    烂股民

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