什么是TDR？

当我一直在懊恼的时候，我也去了解了一下何为TDR。在这里分享一些重点，这或许会让我们更了解TDR。因为是台湾的网站，所以是用繁体的，不好意思。


問題1：TDR是股票嗎？如果不是，和股票有什麼不一樣？


答：TDR不是股票，它是一種權利證券，但享有和原股相同的權利，包括每年配股等，它的交易單位和股票一樣，一張就是一千股。交易稅千分之一，比股票千分之三便宜。


問題13：現在台灣TDR價格比原上市地高，兩者都代表同一家公司，既然原股較便宜，那我是不是買原股比較划算？


答：理論上是如此。但是，目前掛牌的TDR在原上市地的股價表現大都不佳，不論流動性、本益比，都比台灣要低，所以，雖然比較便宜，但不見得會漲，如果公司每年配息穩定，長期投資或許可以考慮。

問題14：我可買便宜原股，來台灣換高價TDR賣掉，賺價差嗎？


答：不行。現在TDR只能進行單邊兌換，即TDR可自由兌換為原股，但原股不能隨時轉換，需申請，且也要有一定數量才會划算，因透過承銷商，要收手續費。所以須是大股東才能進行此種套利。另外TDR雖可自由兌換為原股，但TDR價格高，不會有人拿高價的去換低價。 


問題15：我可以先放空價格高的TDR，再買進原上市地的股票，賺價差嗎？


答：理論上可以。但台灣規定，TDR上市後半年才能融資融券，所以，現階段不行。 


問題16：那等TDR能夠融資融券時，我是不是就可以做套利？


答：可以。你可以先放空高價，然後買進低價。舉例來說，十一月二十七日泰金寶TDR每股收盤價是五．三元，原上市地收盤價是二．八八元，相差二．四二元，如果要賺價差，可以先放空泰金寶TDR，然後同時在泰國買進原股，等到價差縮小，這時，就回補泰金寶TDR，然後賣掉泰金寶，完成套利。


（取自商业周刊 全文请参考http://www.businessweekly.com.tw/webarticle.php?id=38673&p=1）

结论是理论在现实里不一定会发生，所以我不用在问为何他们要以较高的价钱买入了，因为根本就没有为什么，我只要知道自己买入的“产品”的价钱比人家的低，但确是一样的“产品”，那就好偷笑了。我决定不管中国泰山了，还是花点时间去研究其它的股票吧。

个人意见